日銀總裁釋放強烈鷹派訊號：對物價上行風險保持「前所未有」的警惕

日本央行總裁植田和男於週五（31日）表示，隨著基調物價上漲率逐步向2%的穩定目標靠攏，「物價上行風險」已成為政策制定的核心考量。他強調，過去物價距離目標尚遠時，預測誤差的代價不高，但在當前環境下，若通膨顯著超出預期，將對日本經濟產生嚴重的負面影響。

在週五的政策會議上，日銀以8比1的壓倒性多數票數決定將政策利率維持在1.0%不變。植田在會後重申潛在通膨率超過2%目標的風險，並強調了將通膨率維持在2%左右的重要性。

針對近期日元疲軟，植田表示，匯率波動對物價的影響力正在擴大，並將其與中東局勢、AI相關需求並列為未來決策的關鍵分析因素。他強調日銀將努力避免陷入「落後於曲線」的困境，若經濟與物價走勢符合預期，且金融環境維持過度寬鬆，日銀極有可能加快升息步伐。

分析師解讀：9月或10月升息機率上升

儘管日銀此次並未直接調整利率，但多數策略師將植田的發言解讀為具備「實質鷹派」色彩。

摩根大通策略師Ikue Saito指出，日銀上修了通膨展望，且植田提到下次會議將進行「深入討論」，這顯示9月升息的可能性依然存在。

伊藤忠總研的武田淳則認為，植田對物價風險的強調超乎預期，原本預計12月的追加升息時程極可能提前至10月。

雖然部分投資者因植田未給出具體的時間表而一度視其為「鴿派」，導致日元出現短暫賣壓，但SMBC日興證券的丸山凜途分析，植田反覆強調2%以上的上行風險，實際上展現了強烈的鷹派底色。

部分專家如T&D資產管理的浪岡優指出，日銀內部的政策共識似乎變得更加困難。儘管政府與日銀可能透過干預手段支撐日元，但若日銀被視為「不情願的升息者」，日元的貶值壓力恐將持續存在。