華爾街這次沒有被AI資本支出嚇壞 幫助亞馬遜財報公布後大漲

在科技巨頭相繼公布財報之際，半導體股於週四（30日）強勁反彈。輝達（NVDA-US）股價上漲1.9%至193.66美元，同業英特爾（INTC-US）與AMD（AMD-US）更是分別大漲13%和14%。儘管市場先前對大型科技公司資本支出（Capex）的增長感到不安，但費城半導體指數（SOX-US）在連續下跌五天後，週四大漲8%，展現出強勁的復甦動能。

亞馬遜（AMZN-US）於週四下午公布的第二季財報表現極為強勁，成為市場關注的焦點。公司當季營收達到2010億美元，年率增長20%，高於預期。其每股收益為5.75美元，遠超去年同期的1.68美元與市場預估，這主要得益於對私有AI企業Anthropic持股所帶來的530億美元非經營性收益。

在AI基礎設施投入方面，亞馬遜展現了激進的姿態。執行長Andrew Jassy宣布將2026年資本支出指引從2000億美元上調至2200億美元。儘管Alphabet（GOOGL-US）之前因類似的增支計畫導致股價受挫，亞馬遜股價在盤後交易中仍上漲近10%，顯示投資人認可其AI投資的潛力。

目前AWS的AI雲端需求似乎仍超過供給，公司在今年已兩度上調AI伺服器租賃價格。

亞馬遜雲服務（AWS）依然是公司的獲利引擎，本季銷售增長率達37%，營業利潤率更提升至39%，貢獻了全公司61%的營業利潤。儘管為了應對巨大的數據中心建設投入，亞馬遜正面臨連續兩季自由現金流為負，並透過新增630億美元的長期債務來填補資金缺口，但其廣告與訂閱業務的持續增長仍支撐了整體財務表現。

對輝達而言，其股價回升可能與估值已降至歷史低點有關。根據數據，輝達目前的預期本益比僅為17.53倍，是自2015年4月以來的最低水準。在本益比偏低的前提下，股價再次上漲變得只是時間問題。