本週操盤筆記：美7月非農、SpaceX超微Sandisk財報、AI行情及中東局勢

本週國際大事包括美國7月非農就業報告，以及一系列企業財報，例如SpaceX（SPCX-US）將於週二公布首次公開發行（IPO）後的首份季報，還有半導體製造商超微、記憶體股Sandisk（SNDK-US）與大型製藥商禮來（Eli Lilly）（LLY-US）等。

本週操盤筆記（2026年8月3日至8月8日）

1、就業報告成Fed會後首場大考

市場將於本週五迎接美國7月非農就業報告。路透社訪調的經濟學家預估，7月非農新增就業人數為9.1萬人，失業率維持在4.3%。

若就業數據優於預期，可能進一步提高市場對聯準會（Fed）9月升息的預期，以抑制持續高於目標的通膨。根據LSEG資料，截至上週五的聯邦基金利率期貨顯示，市場預估Fed 9月升息機率約為64%。

聯準會於上週三維持利率不變，但有三位官員主張升息，主席華許（Kevin Warsh）也重申，Fed將堅定致力於讓通膨回到2%目標。然而，投資人仍不清楚華許打算透過何種方式達成這項長期目標。

考量到華許主張減少Fed對未來政策的前瞻指引（forward guidance），市場未來將更加聚焦經濟數據，這自然也包括本週五的就業報告。

Plante Moran Financial Advisors投資長Jim Baird表示：「新任Fed領導層在前瞻指引、透明度與溝通方式上的思維已有重大改變，因此，市場對重要經濟數據公布時的反應，未來可能會更加劇烈，因為市場對政策方向的掌握變得沒那麼清楚。」

2、市場緊盯重量級財報

本週將有超過四分之一的標普500企業公布財報，包括製藥商禮來（LLY-US）、晶片設計商超微（AMD-US）、開拓重工（Caterpillar）（CAT-US）、Palantir Technologies（PLTR-US）及默克（Merck）（MRK-US）。

最受矚目的可能是SpaceX將於週二公布6月IPO後的首份季報，執行長馬斯克預定參與，投資人最關注星鏈（Starlink）的成長、星艦（Starship）開發時程及資本支出規劃。

SpaceX股價在上市初期一度大漲，但之後一路走弱，因此這份財報可能影響整體市場的風險偏好。

根據LSEG IBES資料，在已公布及市場預估結果的綜合計算下，標普500企業第二季調整後每股盈餘（EPS）預估年增29.3%。

3、AI行情劇烈震盪

SK海力士（SKHY-US）的IPO沈默期將於本週結束，屆時分析師可開始正式發布對這家記憶體巨擘的投資建議評等。

SK海力士上週五在首爾交易的股價飆升30%，收在每股171.8萬韓元（約1197美元），觸及南韓股市單日漲跌幅限制。相較之下，其美國存託憑證（ADR）當天收盤卻下跌3.6%，報每股143.69美元，仍低於7月9日的IPO發行價149美元。

AI行情正進入劇烈震盪的時期，投資人正在擔憂AI獲利能力、競爭加劇，以及龐大資本支出究竟由誰買單。最典型的案例就是南韓KOSPI指數，該指數在過去六週暴跌40%後，上週五又在SK海力士和三星電子強漲拉抬下，暴漲18%。

4、中東戰事持續升溫

市場仍將密切關注中東局勢。美國與伊朗於6月中旬宣布的停火協議，如今看來已成過眼雲煙，油價再度逼近每桶90美元。

這場持續五個月的衝突可能開闢新戰線，因為近日埃及地中海港口達米埃塔（Damietta）有兩艘美國天然氣運輸船遭無人機攻擊，這讓人擔憂全球重要航運要道蘇伊士運河恐面臨威脅。

此外，沙烏地阿拉伯本週首度公開與美軍聯手空襲伊朗支持的伊拉克東部武裝組織，同時，美軍對伊朗發動所稱的「大規模」空襲，以回應伊朗企圖對美軍基地發射彈道飛彈。

與此同時，外交斡旋行動仍在持續，沙國正推動14國聯盟，加強曼德海峽（Bab el-Mandeb）、紅海與亞丁灣等全球能源運輸要道的海上防衛。