美國6月貿易逆差縮至733億美元 進口今年首度下滑

美國6月貿易逆差因進口降幅大於出口而縮小，但經濟學家認為，隨著企業持續投入人工智慧（AI）基礎設施並高度依賴海外設備，逆差收窄趨勢可能難以延續，未來幾季淨出口仍可能拖累經濟成長。

美國商務部週二（4日）公布，6月商品與服務貿易逆差較5月縮小5.6%至733億美元，略高於《路透》調查經濟學家預估的730億美元。進口下降1.8%至3880億美元，為今年初以來首度下滑；出口則減少0.9%至3147億美元。

經通膨調整後，6月實質商品貿易逆差縮小5.3%至945億美元。美國政府上周估計，貿易逆差使第二季國內生產毛額（GDP）成長率減少整整1個百分點；美國經濟第二季折合年率成長1.5%。

AI設備進口暫歇 但今年累計仍大增

6月商品進口下降2.5%至3090億美元，其中資本財進口減少21億美元，主要受到電腦進口大減30億美元拖累。包含電腦、周邊設備及半導體的資本財進口，為去年9月以來首度下滑，顯示第二季末企業對AI相關設備的需求稍微降溫。

不過，今年以來美國電腦進口額仍較2025年同期大增954億美元，反映企業積極擴建資料中心及AI基礎設施，對海外科技產品需求依然強勁。6月電信設備進口也增加11億美元。

《彭博》經濟學家Troy Durie表示，6月名目進口下降，顯示第二季末美國內需成長略為放緩，資本財與AI相關產品尤其明顯。但美國消費者及企業擴大AI基建支出，仍推動國內需求創2023年第一季以來最快增幅。

BMO Capital Markets資深經濟學家Priscilla Thiagamoorthy指出，6月逆差縮小主要是進口轉弱所致，雖然數據令人歡迎，但預料未來幾季淨出口仍將拖累GDP成長。

能源出口銳減 對多國逆差擴大

6月商品出口下降1.9%至2069億美元，工業用品與材料出口減少33億美元，主要受到石油產品拖累。原油出口額下降57億美元，平均出口價格由5月每桶107.82美元降至95.82美元；燃料油出口也減少16億美元。

資本財出口減少6億美元，其中電腦出口下降11億美元。非貨幣黃金出口則逆勢增加34億美元，延續該項目自去年初以來的劇烈波動。

服務出口增加11億美元至1078億美元，受到金融及貿易服務帶動。隨著世界盃開打，外國旅客在美國的支出連續第二個月增加，旅遊服務出口成長2.4%，升至2025年初以來最高。服務進口則增加6億美元至790億美元，反映智慧財產權使用費、運輸及保險支出上升。

以國家來看，美國對中國商品貿易逆差由5月的145億美元擴大至153億美元，對墨西哥、越南及南韓的逆差更創下歷史新高。美國對加拿大、德國、印度、馬來西亞、日本、愛爾蘭、義大利、法國及以色列也持續出現商品貿易逆差。

儘管川普政府積極加徵進口關稅，貿易逆差仍未明顯消失。隨著關稅政策持續變動、中東戰爭干擾供應鏈，以及AI投資推升進口需求，美國貿易數據未來仍可能維持大幅波動。