中國光收發器恐遭美封殺，這些光通訊台廠有望喜迎轉單商機

根據路透社報導，美國川普政府正起草一項禁令，研擬禁止中國製造的光收發模組進口至美國，旨在保護支撐AI熱潮的關鍵基礎設施。此舉主要目的是防範中國廠商透過相關設備竊取資料、植入惡意軟體，或干擾容納AI模型晶片的美國資料中心運作。

過往中國憑藉完整的供應鏈、成本優勢與量產能力，已成為全球高速光模組的主要供應來源，尤其在AI資料中心市場佔有重要地位。若雲端服務供應商（CSP）被迫降低對中國的依賴，原有訂單勢必尋求替代來源。已取得北美客戶認證且具備高速產品量產能力的廠商，將優先受惠。

在台灣廠商中，有望受惠者包括CPO（共封裝光學）元件廠、上游三五族化合物半導體磊晶廠，以及光收發模組廠等。

CPO共封裝光學元件廠：

專注於CPO技術的光學元件廠，以能直接提供800G、1.6T光模組者為主。法人指出，可從其產品線是否已打入美系雲端大廠供應鏈來判斷潛力。例如，已切入北美四大CSP之一的光聖（6442-TW）；以及輝達供應鏈的波若威（3163-TW），其800G光纖套件與光纖配線盒等產品，已獲輝達指定採用。

上詮（3363-TW）則憑藉FAU（光纖組裝單元）技術，掌握數十項專利，已於2023年下半年開始交付1.6T的FAU產品，並持續朝更高速傳輸推進，規劃於2027年達成6.4T規格。其他如眾達-KY（4977-TW）與前鼎（4908-TW）亦有望受惠。

三五族台廠與光收發模組廠：

三五族半導體台廠中，以供應磷化銦（InP）基板為主的廠商最受關注，包括光通訊龍頭聯亞（3081-TW）、環宇-KY（3081-TW）、IET-KY（英特磊，3081-TW）、全新（2455-TW）、穩懋（3105-TW）與富采（3714-TW）。

聯亞已搶下美系雲端大廠訂單，並積極擴產，法人預期其2023年下半年獲利將大幅成長；環宇-KY與IET-KY長期深耕化合物半導體與高階磊晶技術，隨著1.6T高速光模組需求暴增，出貨量可望持續攀升。

此外，近兩年磷化銦基板供應缺口難以快速解決。自中國於2025年2月起收緊磷化銦出口管制後，許可延宕已衝擊美國與亞洲廠商。輝達投資的Coherent執行長更於2023年5月初財報會中警告，InP短缺問題恐延續至2026至2027年。以台廠英特磊為例，目前逾九成InP基板來自日廠，少數由歐洲供應商提供。

CPO相關光模組廠方面，華星光（4979-TW）專注高速光收發元件，受惠於CSP升級，營運持續改善；聯鈞（3450-TW）高速雷射晶粒封裝產能較2022年翻倍擴增，高階產品佔比顯著提升；智邦（2345-TW）作為AI交換器重要供應商，800G產品出貨快速放量。

法人指出，美國此項政策尚未明確限制範圍或是否全面禁止，亦未說明如何認定中國廠商或東南亞生產是否納入管制。中國廠商如中際旭創正透過海外生產降低地緣風險，最終出貨原產地認定將成為關鍵因素。