先斬後奏！FT：美國出售歐元推升日圓，歐洲央行直到交易完成才獲華府通知

根據外媒最新報導，美國上週五（7月31日）為提振日圓而賣出歐元的操作，令歐洲央行（ECB）措手不及，因華府是在這筆歷史性外匯干預執行完畢後，才通知法蘭克福方面。

《金融時報》今日（8月7日）引述多位消息人士指出，ECB是在上週五交易結束後，才得知美國出售歐元、買入日圓的行動。ECB總裁拉加德與美國財政部長貝森特也在隔天就此舉進行電話溝通。

這種「先斬後奏」的做法，凸顯出近30年來首次美日聯合護匯的異常性。根據二戰後西方貨幣當局的慣例，美國若進行外匯干預，通常會動用美元，而非歐元。

部分ECB高層認為，華府選擇使用歐元交易，是對西方央行長期合作慣例的「空前違背」。

一名了解歐洲決策層討論的消息人士形容，紐約聯邦儲備銀行代表美國財政部執行的賣出歐元操作「極其引人注目」且「令人遺憾」，並表示「這種事從未發生過」。他警告，二戰後西方國家依靠互信與事前磋商所建立的外匯協調傳統，正面臨威脅。

美國財政部發言人表示，透過「外匯穩定基金」（ESF）配置準備資產的決定由華府單方面做出，無需與外國當局協調。「ESF的資產配置由財政部根據市場流動性、估值等因素評估決定。上週透過ESF進行的內部準備資產重組，屬於職權範圍內的正常操作。」

一名白宮官員更進一步表示：「我們尊重與國際同僚私下討論的機密性，不像ECB那樣。」

華府之所以選擇賣出歐元而非美元，主要是擔心拋售美元會被解讀為弱勢美元訊號，與財政部長貝森特所倡導的「強勢美元政策」背道而馳。

分析師推測，美國此次配合日本出手，可能是為了避免日本在美國公債殖利率逼近19年高點之際，大量出售美債以換取美元。

日本在7月最後兩天估計耗資約13.8兆日圓（870億美元），已超過4至5月創下的11.73兆日圓舊紀錄。

美日雙方於上週五聯手干預，成功將美元兌日圓從接近164（1986年以來最低水準）拉回157，其後略貶至158左右。

市場仍憂心日本央行（BOJ）升息步伐過慢。BOJ總裁植田和男雖在上月會議按兵不動，但坦言「通膨上行風險需更關注」，市場預期下月升息機率約為44%。

美國這次「以歐元救日圓」的非常規操作，短期內雖震懾了套利空頭，卻也讓西方貨幣協調的互信基礎出現一道裂痕。