貝萊德Q2末持倉名單！狂押AI全產業鏈 美光、AMD、設備股成加碼重心

全球最大資產管理公司貝萊德 (BlackRock, BLK-US) 2026 年第 2 季 13F 持倉報告顯示，截至 6 月 30 日，公司整體持倉規模約 6.73 兆美元，較第 1 季的 5.72 兆美元增加約 18%，投資組合涵蓋近 5 萬檔個股。第 2 季貝萊德新增 274 檔持股、增持 3606 檔、減持 1322 檔，另有 263 檔遭到清倉，前十大持股占整體投資組合比重由前一季的 26.85% 升至 28.01%，顯示資金進一步向核心成長股集中。

從第 2 季調倉方向來看，貝萊德明顯加碼人工智慧 (AI) 算力及半導體供應鏈，從 GPU、ASIC、HBM 與 DRAM、半導體設備，到雲端運算及 AI 應用均有布局；另一方面，則降低消費、金融、醫療、工業及電信等傳統防禦型資產配置，整體投資風格明顯向科技成長股傾斜。

貝萊德前十大持股中，輝達 (NVIDIA, NVDA-US) 以 3885.58 億美元市值排名第一，占整體持倉 5.77%；蘋果 (Apple, AAPL-US) 以 3365.25 億美元排名第二，占比 5.00%；微軟 (Microsoft, MSFT-US) 以 2265.60 億美元排名第三，占比 3.37%。亞馬遜 (Amazon, AMZN-US)、Alphabet A 股、博通(Broadcom, AVGO-US)、Alphabet C 股、美光科技(Micron Technology, MU-US)、Meta Platforms(META-US) 及特斯拉 (Tesla, TSLA-US) 則分列第 4 至第 10 名。

貝萊德 2026 年第 2 季前十大持股如下：

排名｜標的｜Q2 股數 (萬股)｜Q2 市值 (億美元)｜Q2 占比｜Q1 占比｜環比變動｜股數環比變動 (萬股)

1｜輝達｜194191.84｜3885.58｜5.77%｜5.87%｜-0.10 個百分點｜+1638.52

2｜蘋果｜116300｜3365.25｜5.00%｜4.89%｜+0.11 個百分點｜+1830

3｜微軟｜60700｜2265.60｜3.37%｜3.24%｜+0.13 個百分點｜+1403.85

4｜亞馬遜｜74800｜1783.74｜2.65%｜2.58%｜+0.07 個百分點｜+1283.85

5｜Alphabet-A｜46100｜1647.38｜2.45%｜2.33%｜+0.12 個百分點｜+1392.93

6｜博通｜39800｜1504.25｜2.24%｜2.11%｜+0.13 個百分點｜+1225.64

7｜Alphabet-C｜37000｜1307.05｜1.94%｜1.88%｜+0.06 個百分點｜+525.40

8｜美光科技｜10500｜1210.01｜1.80%｜1.72%｜+0.08 個百分點｜+170.15

9｜Meta｜17300｜976.73｜1.45%｜1.39%｜+0.06 個百分點｜+467.10

10｜特斯拉｜21400｜900.60｜1.34%｜1.27%｜+0.07 個百分點｜+603.46

從產業配置來看，貝萊德前十大持股已幾乎完全由科技成長股主導，涵蓋 AI 算力晶片、消費電子、雲端運算、網路平台、記憶體及智慧電動車等領域，沒有傳統防禦型股票進入前十大持倉。

更值得注意的是，貝萊德並非單純押注單一 AI 晶片龍頭，而是沿著 AI 基礎建設供應鏈進行全面配置，從上游 GPU、記憶體及半導體設備，到中游網路晶片、高速互連，再延伸至下游雲端運算平台，形成相對完整的 AI 資本支出投資鏈。

在半導體領域，貝萊德第 2 季明顯加碼美光科技、超微半導體 (AMD, AMD-US)、應用材料(Applied Materials, AMAT-US)、邁威爾科技(Marvell Technology, MRVL-US) 及科磊 (KLA, KLAC-US) 等公司。這意味著貝萊德不僅看好 GPU 及 AI 加速器，也押注記憶體需求及半導體設備資本支出將持續受惠於 AI 資料中心建設。

其中，美光科技成為第 2 季增持幅度最大的半導體股，持倉市值達 1210 億美元，環比增加 1.19%；超微半導體持倉市值約 873 億美元，環比增加 0.78%；應用材料持倉市值約 580 億美元，增加 0.39%；邁威爾科技持倉市值約 255 億美元，增加 0.27%；科磊持倉市值約 381 億美元，增加 0.24%。

貝萊德 2026 年第 2 季前十大半導體持股如下：

排名｜公司名稱｜股票代碼｜持倉市值 (億美元)｜環比變化

1｜輝達｜NVDA｜3886｜+0.85%

2｜博通｜AVGO｜1504｜+3.18%

3｜美光科技｜MU｜1210｜+1.19%（最大增持）

4｜超微半導體｜AMD｜873｜+0.78%

5｜英特爾｜INTC｜595｜-4.71%（最大減持）

6｜應用材料｜AMAT｜580｜+0.39%

7｜泛林研究｜LRCX｜575｜-0.09%

8｜科磊｜KLAC｜381｜+0.24%

9｜邁威爾科技｜MRVL｜255｜+0.27%

10｜德州儀器｜TXN｜246｜—

按照上述持倉數據，貝萊德僅在 10 檔半導體股票上的投資規模就超過 1 兆美元。從 GPU、ASIC、HBM 與 DRAM，到半導體設備及高速互連，AI 算力供應鏈已成為貝萊德第 2 季最明顯的資金配置主軸。

這項調整是在 AI 硬體市場經歷獲利了結及市場重新評估資本支出回報的環境下進行。高盛 (Goldman Sachs, GS-US) 數據顯示，截至 7 月初，美國對沖基金已連續第 4 週淨賣出資訊科技及半導體、硬體類股，費城半導體指數當週下跌 4.2%。在市場質疑 AI 資本支出能否轉化為足夠投資報酬、以及記憶體漲價周期是否接近高峰之際，貝萊德反而提高 AI 算力供應鏈配置，顯示其更偏向以中長期產業趨勢而非短期市場情緒進行布局。

在核心科技股方面，貝萊德並未因短期波動而大幅撤出大型科技公司，而是維持核心持倉並進行結構性微調。輝達、蘋果、微軟及亞馬遜等前幾大持股的股數均出現增加，Alphabet A 股及 C 股也同步增持，顯示貝萊德並未放棄大型科技股的核心配置。

其中，輝達 Q2 持股增加約 1638.52 萬股，但占整體投資組合比重由 5.87% 降至 5.77%。這並不代表貝萊德主動大幅減持輝達，而主要反映整體投資組合規模在第 2 季大幅擴張後，輝達權重被稀釋。

相較之下，蘋果占比由 4.89% 升至 5.00%，微軟由 3.24% 升至 3.37%，亞馬遜由 2.58% 升至 2.65%，Alphabet A 股由 2.33% 升至 2.45%，博通由 2.11% 升至 2.24%，顯示資金仍集中於具備 AI 及雲端成長潛力的大型科技公司。

從 AI 算力產業鏈來看，貝萊德第 2 季的策略並非單押 GPU，而是沿著「GPU/ASIC-HBM 與 DRAM - 半導體設備 - 資料中心高速互連 - 雲端運算基礎設施」逐層布局。