〈美股早盤〉7月CPI報喜緩解升息疑慮 主要指數開高、美債殖利率下滑

美國7月通膨數據符合市場預期，緩解了市場對聯準會（Fed）9月升息的擔憂，美股主要指數於週三（12日）開高。標普500指數上漲0.5%，徘徊在歷史高點附近；那斯達克綜合指數上漲0.9%，道瓊工業指數上漲151點或0.3%。

AI概念股CoreWeave與美超微（Super Micro Computer）領漲科技股，那斯達克100指數一度上漲約1%。債市同步走強，美國2年期公債殖利率下跌4個基點至4.17%，貨幣市場則下調Fed在9月升息的押注。

截稿前，道瓊工業指數漲逾160點或近0.3%，那斯達克綜合指數跌近60點或近0.2%，標普500指數漲0.02%，費城半導體指數漲1.0%。台積電ADR漲近0.4%。

美國勞工統計局（BLS）公布，7月整體CPI月增0.1%、年增3.4%；剔除波動較大的食品與能源價格後，核心CPI月增0.2%、年增2.5%，均符合市場預期。其中，核心CPI年增幅追平2021年3月以來最低水準，顯示基礎通膨壓力持續趨緩。

在上周五公布的7月就業報告表現疲弱後，物價漲勢降溫可能進一步減輕Fed對通膨的焦慮。Fed於7月29日決議維持利率不變，但有三名官員投下反對票並主張升息，凸顯決策內部分歧。

高盛資產管理（Goldman Sachs Asset Management）的Lindsay Rosner表示，核心通膨維持受控，延續6月數據顯示的基礎通膨降溫跡象，進一步強化Fed在9月按兵不動的理由。

由於Fed主席華許（Kevin Warsh）試圖減少央行對政策意圖的事前暗示，打破近年在正式決策前引導市場預期的慣例，經濟數據對市場的重要性也隨之提高。Fed上月維持利率不變後，長天期美債殖利率一度升至近20年高點。

Regan Capital的Skyler Weinand指出，7月CPI符合預期固然是好消息，但通膨數據正愈來愈緊密地跟隨油價變化，而Fed無法控制荷姆茲海峽局勢，這意味著通膨回落至2%目標的道路依然漫長且充滿不確定性。

Weinand表示，通膨雖處於高檔但大致穩定，Fed仍將依據數據決定下一步行動。距離9月會議前還有數項重要經濟數據待公布，升息與否尚未完全定案。

其他市場方面，油價震盪，交易員持續評估各方能否達成協議，恢復荷姆茲海峽的能源運輸。

截至台北時間週三（12日）21時許：

- 道瓊工業指數：上漲63.60點或0.12%，暫報53,855.45點 - 那斯達克綜合指數：上漲156.57點或0.59%，暫報26,602.02點 - 標普500指數：上漲24.56點或0.32%，暫報7,752.76點 - 費城半導體指數：上漲386.74點或3.20%，暫報12,485.21點 - 台積電ADR：上漲1.73%至每股429.45美元 - 10年期美債殖利率：跌至4.65% - 紐約輕原油：下跌0.48%至每桶82.80美元 - 布蘭特原油：下跌0.60%至每桶88.38美元 - 黃金：上漲0.84%至每盎司4,478.20美元 - 美元指數：跌至99.72

焦點個股：

- 美超微（SMCI-US）：早盤股價上漲16.84%，至每股36.92美元。公司第四季業績優於預期，第一季財測樂觀，預估調整後每股盈餘1.01至1.10美元（市場預估0.76美元），營收預估145億至155億美元（市場預估116.8億美元）。

- CoreWeave（CRWV-US）：早盤股價上漲22.41%，至每股110.56美元。第二季調整後營業利益率達5%（市場預估2.7%），營收年增112%至25.8億美元（市場預估25.6億美元），顯示AI運算基礎設施需求強勁。

- Nebius Group（NBIS-US）：早盤股價上漲16.22%，至每股224.57美元。營收與EBITDA雙雙優於市場預期，毛利率表現亦佳，帶動股價走強。

今日關鍵經濟數據：

- 美國7月CPI年增率：3.4%（預期3.4%，前值3.5%） - 美國7月CPI月增率：0.1%（預期0.1%，前值-0.4%） - 美國7月核心CPI年增率：2.5%（預期2.5%，前值2.6%） - 美國7月核心CPI月增率：0.2%（預期0.2%，前值0.0%）

華爾街分析：

Omdia指出，由於AI需求持續超越全球供應能力，推動DRAM與NAND市場強勁成長，將2026年全球半導體市場營收成長預測上調至年增94.1%，預計儲存晶片營收將佔全球半導體總營收的50%以上。

與此同時，AI需求已超越目前半導體產業的晶片製造與封裝能力，高頻寬記憶體（HBM）、先進封裝與先進製程產能等關鍵環節的瓶頸預計至少將持續至2027年。