〈美股盤前〉聯準會升息警報降溫！主要指數開高，標普500再度挑戰歷史新高

美股主要指數於週四（13日）開高，低於預期的生產者物價指數（PPI）進一步緩解通膨疑慮，加上油價回落提振市場風險偏好，推動標普500指數朝歷史新高邁進。

思科（CSCO-US）拖累科技股表現。美國2年期公債殖利率下滑5個基點至4.15%，市場預估聯準會（Fed）9月升息機率由本週稍早約50%降至35%；美元走弱，國際油價跌至每桶81美元附近。

截至截稿前： 道瓊工業指數上漲逾110點或近0.2%， 那斯達克綜合指數上漲近150點或近0.6%， 標普500指數上漲近0.5%， 費城半導體指數上漲近0.9%。 台積電ADR上漲近0.4%。

美國7月生產者物價指數（PPI）降溫，進一步顯示通膨並未全面加速，強化市場對聯準會（Fed）9月按兵不動的預期，美股期貨週四走高，美債殖利率則下滑，標普500指數可望連續第二個交易日上漲。

前一交易日，標普500指數收盤已逼近歷史高點。對貨幣政策較敏感的2年期美債殖利率下跌4個基點至4.16%。國際油價則回落至每桶81美元附近，交易員持續評估經由荷姆茲海峽運輸的石油規模，由於終結伊朗戰爭的協議仍未取得進展，能源市場前景依舊充滿不確定性。

美國7月PPI年增4.7%，增幅不僅低於市場預期，也明顯低於6月的5.5%；月增率則持平，主要受能源與食品成本進一步下降帶動。

GDS Wealth Management投資長葛倫、史密斯表示，儘管目前通膨率仍遠高於聯準會設定的2%目標，但在伊朗戰爭引發油價急升後，物價壓力已浮現趨穩跡象。這對消費者與聯準會而言都是好消息，因為決策官員正試圖在抑制通膨與勞動市場降溫之間取得平衡。

這份報告可能讓聯準會在9月會議討論是否升息時，擁有更多空間衡量通膨壓力與近期招聘放緩的情況。會議前仍有多項經濟數據將公布，投資人也將密切關注聯準會主席鮑爾預計本月稍晚在傑克森霍爾全球央行年會發表的談話。

另項數據顯示，美國上周初領失業金人數增至20.9萬人，此前一直接近歷史低點，也為就業市場出現降溫跡象再添證據。

通膨持續高於聯準會目標，加上美國預算赤字擴大，使長天期美債殖利率維持高檔。美國政府即將標售30年期公債，利率可能創25年來最高。在美債經歷歷史性拋售後，市場也開始猜測，美國政府可能進一步提高短天期債券在融資結構中的比重。

里奇蒙聯準銀行總裁湯姆、巴爾金表示，通膨正在降溫，支持聯準會暫時維持利率不變，但部分物價壓力仍可能變得根深蒂固，最終迫使決策官員收緊政策。他指出，目前偏高的通膨很大一部分來自關稅與伊朗戰爭引發的油價衝擊，而這些影響理應會逐漸消退。

截至台北時間週四（13日）21時許： 道瓊工業指數上漲152.40點或0.28%，暫報53,922.67點 那斯達克綜合指數上漲29.55點或0.11%，暫報26,618.04點 標普500指數上漲16.50點或0.21%，暫報7,765.00點 費城半導體指數上漲17.05點或0.14%，暫報12,416.43點 台積電ADR上漲0.29%至每股430.30美元 10年期美債殖利率跌至4.64% 紐約輕原油下跌2.70%至每桶81.02美元 布蘭特原油下跌2.36%至每桶86.88美元 黃金下跌0.37%至每盎司4,450.90美元 美元指數跌至99.85

焦點個股： 思科（CSCO-US）早盤股價下跌8.85%，至每股112.92美元 思科盤前下跌6%。公司第四季調整後毛利率為66.3%，僅略高於StreetAccount調查分析師預期的66%，未能滿足投資人更高期待。

Coherent（COHR-US）早盤股價上漲0.58%，至每股357.70美元 光電元件製造商Coherent盤前下跌5%。公司第四季非公認會計原則（Non-GAAP）毛利率為40.2%，大致符合StreetAccount調查分析師預期的40%。儘管毛利率表現平淡，公司第一季營收與獲利展望均優於市場預期。

Cerebras（CBRS-US）早盤股價下跌10.32%，至每股235.01美元 人工智慧（AI）晶片製造商Cerebras Systems盤前重挫近18%。公司第二季營收為1.8億美元，不及LSEG調查分析師預期的1.94億美元。

今日關鍵經濟數據： 美國7月PPI物價指數年增率報4.7%，預期4.9%，前值5.5% 美國7月PPI物價指數月增率報0.0%，預期0.2%，前值-0.1% 美國7月PPI核心物價指數年增率報4.2%，預期4.2%，前值4.7% 美國7月PPI核心物價指數月增率報0.2%，預期0.3%，前值0.4% 美國上周初領失業金人數報20.9萬，預期20.2萬，前值20.0萬 美國上周續領失業金人數報177.7萬，預期180萬，前值179.9萬

華爾街分析： 花旗策略師上調標普500成分股全年獲利預期，並表示，人工智慧資本支出企業的營收趨勢「應有助於為指數中受AI影響的部分提供支撐」。

Scott Chronert領銜的策略師團隊將標普500指數每股收益目標上調約4%，至365美元。他們指出，指數層面的營收成長已經加快，同時利潤率進一步擴張。策略師維持標普500指數年末8,100點目標不變，意味著較目前水準有約5%的上漲空間。