美債危機進入倒數？達里歐警告恐在3年內爆發

橋水基金創辦人達里歐（Ray Dalio）再度示警，美國債務問題正朝危機逼近，若現況未改變，債務危機可能在未來三年內爆發、上下浮動約兩年。他建議投資人降低債券等債務類資產配置，提高黃金比重，並持有少量比特幣。

全球長期公債近期遭遇拋售，美國長債殖利率持續攀升，達利歐日前在專欄文章指出，近期日本拋售美債支撐日元、美國長期公債殖利率走高，以及美國財長貝森特近期的相關表態，都與他在《國家為什麼會破產：橋水基金應對大週期的原則》中描述的經典模式相符。

他認為，持續攀升的債務償付成本，最終將與投資人需求不足發生衝突，迫使政府接受更高利率，或由央行透過印鈔購買國債，後者將進一步削弱貨幣價值並推升通膨。

以美國為例，達里歐估算，美國政府今年總收入約5.5兆美元，總支出約7.5兆美元，預算缺口約2兆美元；目前債務餘額則約32兆美元，不計政府間債務，相當於政府年收入的近6倍，每年利息支出更超過1兆美元。

若把美國政府視為一家企業，光是支付利息就占年收入約20%，同時還有約10兆美元債券本金需要償還。

換言之，美國政府需要從市場籌措約11兆美元，才能避免主權債務違約，融資規模相當於年收入的兩倍。

達里歐因此預測，若美國未設法扭轉目前局面，債務危機「可能在三年內爆發，上下浮動兩年左右」。而且面臨債務壓力的不只美國，他認為，在各經濟體經歷債務與貨幣貶值調整期間，黃金與比特幣等資產的相對表現可能較佳。

在資產配置方面，達里歐主張充分分散投資，選擇收入狀況與資產負債表穩健，且國內政治及外部地緣衝突較低的國家與資產類別。他建議低配債券等債務類資產、超配黃金，同時配置少量比特幣。

其中，他認為個人資金可有一小部分、例如10%至15%配置黃金，不僅有助降低整體投資組合風險，也可能提高整體報酬率。

巧合的是，黃金與比特幣上周五(21日)同步走強，現貨黃金一度漲逾2%，睽違3個月重返每盎司4,600美元上方；比特幣則一度逼近8萬美元。

事實上，達里歐對美國債務問題的警告已持續多年，近年更頻繁強調美國正處於大債務週期末期。針對如何延後甚至化解危機，他認為美國必須「三管齊下」，透過削減支出、增加稅收及降低利率，將目前約占GDP 6%的預算赤字壓低至3%。