環宇-KY受惠AI光通訊需求及磷化銦基板供應改善 營運有望逐季成長

三五族光通訊廠環宇-KY(4991-TW)受惠於AI光通訊產品需求逐步增溫，加上磷化銦(InP)基板上游料件缺料問題解決，8月營收2.62億元、月增80.31%、年增45.62%，雙雙成長。法人預期，隨著基板缺料情況逐步緩解，環宇-KY目前基板供應量可提供支應至今(2026)年年底，今、明(2027)年業績可望持續增溫。

據了解，多家三五族群光通訊廠，磷化銦(InP)基板在今年5月底已先進來首批原料、7月持續進口下，已舒緩缺料出貨困境。環宇-KY，目前供應量則預期可支應至今年年底，將帶動PD(光電二極體)產品進一步放量。

環宇-KY目前 200G PD已進入量產階段，有望成為明年重要成長動能，雷射產品方面，70mW CW Laser已通過多家客戶驗證，100mW產品則持續進行客戶端可靠度測試，預估雷射產品於明年起可逐步發酵。

外資報告則指出，環宇-KY受惠AI光通訊規格升級，PD單位售價可期成長至原先的6-8倍，帶動環宇毛利率增加，未來出貨有望逐步放量，預估今年到2028年EPS有望持續成長，給予買進評等。