樂天證券發布《行為金融研究報告2026年版》

樂天證券股份有限公司（總部：東京都港區，代表取締役社長：楠雄治，以下簡稱「樂天證券」）宣布，於2026年1月16日（五）至同年1月27日（二）期間，針對樂天證券客戶透過網路進行問卷調查（共26,534份有效問卷），探討個人心理特質、金融素養與實際投資行為之間的關聯，並於今日（2026年7月14日，二）公布《行為金融研究報告2026年版》。

本次調查除例行性地針對金融知識（理解程度、基礎金融知識問答的正確題數）、態度（長期視角）、行為（理性判斷力）進行評估外，特別以「投資握力」為專題進行研究。「投資握力」定義為：持有股票或投資信託等資產時，面對短期市場波動仍能持續操作、容忍虧損的程度。本次調查結果的分析，獲得國立大學法人廣島大學（總部：廣島縣東廣島市，校長：越智光夫，以下簡稱「廣島大學」）大學院角谷快彥教授的協助，從行為金融學的角度進行解讀。

自2024年新NISA制度實施以來，越來越多民眾開始進行資產規劃，並逐漸將其融入日常生活。然而，伴隨地緣政治風險升高，股市多次出現劇烈波動，市場持續處於不穩定狀態。在此背景下，不受短期市場波動影響、持續長期投資的能力——「投資握力」——將變得日益重要。本調查分析了「投資握力」偏低的傾向，並探討長期投資中應具備的心態與觀念。

《行為金融研究報告2026年版》摘要

金融知識、金融態度、金融行為各項評分較低者，以及具衝動性格者，其「投資握力」普遍較低。

長期投資所需的「投資握力」，與金融理解程度、長期視角、理性判斷力密切相關。

不僅金融知識，金融態度與行為的高分表現，也與「投資握力」的提升，以及降低退休焦慮、減少衝動行為有關。

《行為金融研究報告2026年版》亮點

「投資握力」定義為：假設持有100萬日圓的投資信託，問卷中測量「虧損多少比例仍能不賣出而持續持有」的指標，用以代表個人在長期投資中不受短期市場波動影響的特質。本次調查確認，金融知識不足、日常投資與家計管理中缺乏長期視角與理性判斷，以及具衝動性格傾向者，容易因輕微虧損就賣出投資信託，屬於「投資握力」較低的特徵。

《行為金融研究報告2026年版》問卷調查詳情

【問題】假設您投資了100萬日圓於投資信託。若發生虧損，您願意承受多少金額仍持續持有？

金融知識評分越高者，「投資握力」越高

在基礎金融知識問答中全數答對者（金融知識評分高），回答「虧損超過40萬日圓仍持續持有」的比例最高，達36.8%；加上「虧損30萬日圓」（16.8%）者，合計超過半數。相對地，未全數答對者中，「虧損10萬日圓」比例最高（31.1%），加上「虧損1萬日圓」（9.9%）者，合計達41.0%，比全數答對者中選擇「虧損10萬日圓」與「虧損1萬日圓」的23.1%高出17.9個百分點。

金融態度評分越高者，「投資握力」越高

在金融決策上，以長期視角而非短期市場波動為判斷依據者（金融態度評分高），面對下跌虧損時仍較能持續持有。回答「虧損超過40萬日圓仍持續持有」者，長期視角者占32.9%，非長期視角者占27.9%，相差5.0個百分點。

金融行為評分越高者，「投資握力」越高

同樣地，能否運用金融知識做出理性判斷，也影響「投資握力」的高低。回答「虧損超過40萬日圓仍持續持有」者，理性判斷者占34.3%，非理性判斷者占26.0%，差距達8.3個百分點，顯示理性判斷能力較強者，其「投資握力」普遍較高。

具衝動傾向者，「投資握力」較低

雖能理性思考遠期未來，但對近期事件容易衝動反應者（≈某種衝動性），其「投資握力」較低。虧損金額較小（約10萬日圓）時，衝動性影響不明顯；但當虧損達20萬日圓時，具衝動性者開始難以承受，選擇賣出的比例上升。在「虧損20萬日圓」與「虧損30萬日圓」的合計比例中，具衝動性者為41.7%，無衝動性者為38.6%，相差3.1個百分點。

【結論】金融知識、態度、行為的高分表現與「投資握力」密切相關，有助於在價格下跌時仍持續進行長期資產累積。

本研究報告詳情與問卷統計結果，請參閱樂天證券官方網站。

《行為金融研究報告2026年版》

https://www.rakuten-sec.co.jp/web/learn/report/2026/

樂天證券將持續公布本調查的洞察，並累積針對個人的大規模長期追蹤數據，未來將致力於向業界內外廣泛傳播學術貢獻、提升金融教育重要性的認知，以及對金融相關制度設計改善提出建議，持續支持廣大日本民眾減少財務不安與煩惱，實現更自主、更自由生活的Financial Well-being最大化目標。

以上

【手續費及風險說明】

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公司名稱：樂天證券股份有限公司

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