AI泡沫疑慮升高！台積電逆勢加碼千億赴美投資　外媒盛讚：長線需要定心丸

人工知能（AI）の熱狂が続く一方で、市場では最近、テクノロジー大手がAIインフラに巨額投資していることに対して、過剰投資のリスクが生じているかどうかの疑念が高まっています。こうした中、アメリカの投資メディア『The Motley Fool』は、世界最大のファウンドリ企業であるTSMC（台湾積体電路製造）が、アリゾナ州の工場に追加で1000億ドルを投資すると発表したことは、AIの長期的な需要に対する新たな信頼の証だと指摘しています。

同メディアは、ここ数か月間、投資家の間でAIインフラへの投資に対する見方が分かれていると分析しています。一部の投資家は、マイクロソフト、アマゾン、Alphabet、Metaといったクラウド大手が巨額の資本支出を行っているものの、まだ十分な収益に結びついていない点に懸念を示しています。しかし、TSMCは世界最先端の半導体製造を担う存在であり、そのような企業が米国への大規模投資を決定したことは、将来的なチップ需要への強い自信の表れだと解釈されています。もしその需要が見込めないならば、これほど大規模な資本支出を行うことはないからです。

報道によると、TSMCは世界のファウンドリ市場で約72％の売上高シェアを占めており、技術力と生産規模の両面で競合他社を大きく引き離しています。そのため、グローバルなトップクラスのAIチップ設計企業の主要な製造パートナーとなっています。将来的にAIチップ市場でどの企業が優位に立つかは不透明でも、多くの高性能チップは依然としてTSMCでの製造が不可欠とされています。

TSMCの魏哲家（ウェイ・チェージャ）董事長は、先日の第2四半期決算説明会で、現在のAI需要は非常に強く、2029年から2030年まで続くと予測していると述べました。さらに、これは単なる短期的なブームではなく、日常生活に深く浸透し、世界経済や産業構造に大きな影響を与える「新たなAI産業」の始まりだと強調しました。彼は、AIが社会に与える影響は極めて大きく、持続的な成長産業になると見込んでいます。

同メディアは、魏董事長が長年にわたり、グローバルなAIクラウドサービスプロバイダーやチップ設計企業と緊密に連携しており、エンドユーザーの需要動向を的確に把握していると評価しています。そのため、彼の見通しには高い信頼性があると指摘。TSMCの今回の投資拡大は、AIの長期的成長に対する「信頼投票」として位置づけられています。

また、今年に入り多くのAI関連銘柄が大幅な調整を受ける中、TSMCの株価は比較的堅調に推移しており、年初来で約50％上昇しています。これは、市場がTSMCがAIサプライチェーンにおいて極めて重要な役割を果たしていることを認識している証だとメディアは分析しています。

ただし、同メディアは投資家に対して注意喚起も行っています。TSMCの株を保有するには、現在、より高い評価額を支払う必要があると指摘しています。現在の予想PERは約28倍で、決して割安とは言えません。しかし、同社の過去の成長実績と、AI産業がもたらす長期的な成長余地を考慮すれば、過度に高騰しているとは言い難いとしています。報道は、AIインフラ投資が今後も継続する限り、TSMCはその恩恵を最も直接受ける企業の一つであり続けると結論づけています。

関連報道として、風伝媒は以下の情報を報じています：

- TSMCが2027年に「全面値上げ」を実施する可能性。先進プロセスと成熟プロセスを問わず、価格を最大10％引き上げる見込み。 - TSMCやサムスンの業績は好調にもかかわらず、株価が伸び悩んでいることから、「AIバブル崩壊」の懸念が浮上。専門家はAI関連株の「重災区」を警告。 - TSMC初の国家機密漏洩事件。元副部長が21件の機密文書を不正に持ち出し、検察が7年の実刑を求刑。