台股回檔不到20％、あなたの資産却快腰斬？専門家が指摘する個人投資家の致命的な過ち：短期利益をすべて吐き戻す原因とは

台湾株式市場は本日（28日）、世界的な半導体株の大幅下落とアジア株の全面安を受けて、パニック売りが発生。終値は41603.36ポイントとなり、2030.83ポイントの下落。これは史上3番目の大きな下落幅となった。最近の台湾株は連日下落を続けており、多くの投資家の資産も縮小している。

この状況について、財務専門家の葉育碩（ヨウ・ユーシュオ）氏はフェイスブックで投稿し、ある奇妙な現象を指摘した。大盤の調整幅がまだ20％未満であるにもかかわらず、多くの投資家の保有株はすでに30％、40％、さらには50％以上も下落しているという。その原因は、ある重大な過ちにあると述べている。

【三大法人が1169億円引き出し、半導体・メモリ4雄が大打撃】

本日の台湾株は2000ポイント以上も急落。半導体サプライチェーンが売られ、台積電（TSMC）は2280元で取引を終え、70元（2.98％）下落。四半期移動平均線（約2347元）を割り込んだ。聯発科（MediaTek）はストップ安の3315元、台達電（Delta Electronics）は1580元でストップ安、鴻海は5.93％安の238元で終了した。

メモリ関連銘柄も大打撃を受けた。国際的なメモリ大手の株価下落を受けて、華邦電（Winbond）、南亞科（Nanya Technology）、旺宏（Macronix）、力積電（PSMC）のメモリ4雄が揃ってストップ安。それぞれ144元、392.5元、113元、55.8元で終えた。

葉育碩氏は、7月の「鬼月」に起きた出来事として、台湾株史上3番目の大幅下落を分析。本日の取引高は約8668億円。三大法人（外資・証券会社・保険会社など）は合計で1169億円の売り越し。うち外資は875億円、自己勘定取引の証券会社（自営業者）は317億円を売り越した。

さらに注目すべきは、外資の台湾指数先物の純売りポジションが3556枚増加し、82255枚に達したこと。これは外資が依然として高いヘッジポジションを維持していることを意味する。一方、個人投資家は逆の立場に立ち、台湾指数先物の純買いポジションが28208枚増加し、72351枚となった。VIX指数（恐怖指数）は37.25から40.38へと急上昇し、市場の不安が急速に高まっていることが示された。

【なぜ大盤は崩れていないのに、あなたの資産は半分以下に？専門家が明かす「体感型株価暴落」の真実】

葉氏は、本日の2030ポイントの下落以上に注目すべきは、多くの投資者が「奇妙な現象」に気づいていることだと指摘。大盤の調整幅が20％未満でも、自分の保有株はすでに30～40％、あるいは50％以上下落しているという。

特にAI関連株、テーマ株、中小型株は今回の調整で既に半値以下に。昨年の株価暴落時よりも深刻な下落を記録している銘柄もある。つまり、大盤は「調整」に見えるが、多くの投資家にとっては「実質的な暴落」が既に起きているのだ。

葉氏は、台湾加権指数は大型株（特に台積電や金融株）で構成されているため、これらが比較的下落を抑えていれば指数は支えられるが、中小型株にはその効果がないと説明。資金が引き揚げられ、株価の需給バランスが崩れると、大盤よりもはるかに急激な下落が起きる。

したがって、投資判断では大盤の動きだけを見るのではなく、自分の保有銘柄の構成が重要だと強調。特定のセクターに資金が集中しており、分散投資やリスク管理が不十分な場合、相場が反転すれば、どれほど魅力的なストーリーのある銘柄でも、短期間でこれまでの利益をすべて失う可能性があると警告している。

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