トランプ関税风暴の後遺症：連邦赤字の急増、供給網の再編、グローバル貿易ルールは元に戻るのか？

アメリカ大統領トランプが昨年導入した『対等関税』は、今年2月20日にアメリカ最高裁判所が6対3の判決で違法と認定した。この決定により、大統領が関税を課す権限に重要な制限が加えられた。しかし、アメリカ政府が数十億ドル規模の『対等関税』を返還しているにもかかわらず、オーストラリアの学者は、これがトランプ政権の関税政策の終焉を意味するものではなく、依然としてグローバル経済に不確実性をもたらしていると指摘している。

被害は修復可能なのか？

オーストラリア・ウォロングン大学（University of Wollongong）の国際法・政策センター所長であるマルクス・ワグナー氏は、オーストラリアの知識人向けプラットフォーム『The Conversation』に寄稿し、アメリカ政府が返還すべき約1660億ドルの関税のうち、すでに850億ドル以上が企業に返還されたと述べた。しかし、最高裁の2月の判決で関税が無効となったとしても、多くの経済的・政治的損失、そしてトランプ政権が達成したいくつかの成果は、もはや取り返せない可能性があると分析している。

ワグナー氏は、これらの返還金により、2025年6月の270億ドルの黒字と対照的に、今年6月のアメリカ連邦政府の財政赤字が1200億ドルに達したと指摘する。つまり、この1660億ドルは罰金ではなく、政府が無許可で徴収した資金の大部分であり、現在返還を余儀なくされているのだ。

また、返還手続きは技術的に複雑であり、多くの輸入業者に分散して支払われるため、当初の関税発表ほど注目を集めることがない。さらに、トランプ政権の高関税の脅威に屈して譲歩した貿易相手国、例えばイギリスやEUの譲歩は、関税が撤回されたからといって自動的に無効になるわけではない。

企業にとって、不当に支払った関税の返還は、関税導入前の状態に戻すものではない。『金利が上昇し続ける中、輸入業者の資金は数か月間拘束され、注文がキャンセルされ、在庫が積み上がった。多くの輸入業者は契約の再交渉を余儀なくされた』とワグナー氏は述べる。

2026年2月20日、アメリカ連邦最高裁が『国際緊急経済権限法』に基づく大統領による関税課税が違憲であると判断した直後、トランプ氏は記者会見を開き、反対した判事たちを批判するとともに、新たな法的根拠で課税を続ける意向を強調した。（AP通信）

中小企業への打撃は深刻か？

ワグナー氏は、企業が通関業者や弁護士に支払った費用、関税の適用を待って延期した投資なども影響を受けており、一部の企業は、関税額が不透明なため、アメリカへの輸出を完全に停止したと指摘する。特に中小企業への影響は深刻で、『通常、現金準備が少なく、代替のサプライヤーも限られているため、予期せぬ関税上昇への対応が難しい』と説明している。

ある分析では、アメリカの中小企業の輸入業者が平均して30万6000ドルの追加関税を支払ったと推定されている。また、連邦準備銀行アトランタ支店の推計によると、『資金繰りが厳しい』企業が返還金の34％（約560億ドル）を受け取ることになる。こうした企業は、この資金を投資や雇用拡大、価格引き下げに使う可能性が高い。

一方で、財務状態が良好な企業は、返還金を貯蓄や債務返済、株主還元に回す可能性が高い。例えば、ペプシ社は、返還金を活用して一部の商品のインフレを相殺すると発表している。しかし、手続きの複雑さやコストのため、企業が返還金を消費者に還元することはほとんどない。実際、日本の任天堂は、消費者が支払った価格の上昇分を相殺するために関税返還金を支払うべきだとして、顧客から訴えられている。

さらに深い不確実性？

返還プロセス自体にも不均衡がある。アメリカの銀行口座や通関代理を持たない企業、例えばオーストラリア郵便で出荷しているオーストラリア企業などは、返還手続きが遅れている。これらの貨物はアメリカ税関・国境保護局の返還システムに登録されておらず、現時点では適切な返還ルートが存在しない。また、返還金は最終的に負担した消費者や小売業者ではなく、輸入業者に支払われるため、価格転嫁の構造は解消されない。

最も重要なのは、ワグナー氏が指摘するように、トランプ関税政策の最大の影響は『持続的な不確実性』であるということだ。『トランプ氏はビジネスの混乱を即座に引き起こし、その混乱を他の国々との交渉材料として利用できる』。最近の例として、アメリカがカナダの乳製品、自動車、酒類に対する報復措置に反発し、一連のカナダ製品に50％の関税を課したことが挙げられる。

ワグナー氏は、こうした不確実性が、グローバル貿易を互いに対立する貿易圏に分断させ、それぞれの市場へのアクセスがより予測可能になるように促していると分析している。『最高裁の判決は、失われた顧客を取り戻せず、企業の意思決定を変えず、予測可能な貿易ルールへの信頼を回復することもない。関税は返還できても、不確実性は返還できない』。