北京觀察》長鑫存儲がさらなる一歩を！京东本社横に「AIハードウェア集積地」が形成、合肥モデルを再現して米韓に挑戦か？

中国最大の記憶体チップメーカー、長鑫存儲（CXMT）は北京に新たな12インチDRAMウェハ工場を建設する計画を進めている。選定されたのは、同社がすでにDRAM工場を持つ亦荘経済技術開発区であり、京东グループの重要な運営拠点でもある。

ロイター通信の報道によると、長鑫は開発区当局と少なくとも6000万元人民元の支援資金について初期段階の交渉を開始している。他の国有系テクノロジー企業も出資に関心を示しているという。この拡張は単なる生産能力競争ではなく、中国の地方政府が「戦略的半導体特需」を巡って熾烈な誘致合戦を繰り広げている縮図でもある。

計画が順調に進めば、北京は安徽省合肥に次ぐ、長鑫存儲のもう一つの重要なDRAM生産拠点となる。これは中国政府が半導体産業育成の「合肥モデル」を首都北京にも複製しようとしていることを意味している。

近年、長鑫存儲は中国の半導体自立化を象徴する存在として注目されてきた。新しい工場は北京から南東約20キロの亦荘に位置し、現在長鑫集電が運営する北京工場と隣接する形になる。長鑫は現在、合肥に2つの、北京に1つの12インチDRAM工場を保有しており、各工場の月間生産能力は約10万枚である。これに先に発表された上海および合肥の新工場計画が加われば、すべてが稼働した時点で月産60万枚以上に達し、ほぼ倍増する見込みだ。AIインフラ、データセンター、コンシューマーエレクトロニクスの需要が記憶体市場を押し上げており、これが今回の拡張の原動力となっている。長鑫は先月、中国大陸半導体史上最大規模となる86億ドルのIPOを完了し、株価はすでに13％以上上昇しており、資金面での余力をさらに強化している。

長鑫存儲のLPDDR5メモリチップ。（長鑫存儲公式サイトより）

今回の増産は、世界的なAIサーバー需要が記憶体市場を押し上げ続けている最中に実施される。長鑫存儲は現時点では依然としてサムスン電子、SKハイニクス、マイクロンに比べて明らかな技術的格差があるものの、成熟型DRAM市場では中国はすでに規模のある国内供給能力を構築し始め、海外サプライチェーンへの依存を徐々に減らしている。

亦荘経済開発区は長年にわたり、北京で最も重要なハイエンド製造基地の一つであり、電気自動車、バイオ医薬、高級装置産業が集積しているほか、近年は北京が半導体とAI産業を育成する上で重要な核となっている。

亦荘新工場に関する資金交渉はまだ初期段階にあり、規模や構成は変更される可能性がある。長鑫が求めている支援金額は比較的小さい――6000万元人民元は、最先端DRAM工場の投資額が数十億ドルを超えることに比べて非常に少ない――これは地方の資金が「触媒」的な役割を果たすに過ぎず、主要な資金は企業自身の調達や他の国有資本の参加に依存していることを示している。

亦荘開発区は過去に亦荘資本を通じて長鑫北京工場に資金を提供しており、区内には中芯国際、北方華創、小米などの半導体・テクノロジー企業も集積している。近年はロボットや具身知能（embodied intelligence）にも積極的に取り組んでおり、昨年には「世界初の人型ロボットハーフマラソン」を開催したほどだ。

京东が亦荘に持つ運営拠点は、この工業地区に電子商取引物流と先端製造という二つの顔を持たせ、中国独自の「テクノロジー製造複合体」を形成している。

過去8営業日間で、マイクロン・テクノロジーは7日間上昇し、期間中の累計上昇率は約18％だった。同社の火曜日の時価総額は約1700億ドルであった。（画像提供：AP通信）

土地から資本まで、一括支援体制

長鑫の戦略は、近年の中国北部地方政府がハイテク産業に対して行っている支援政策とよく一致している。一般的に地方政府は土地提供から資金調達まで一括で支援サービスを提供する。こうした産業は北部地方政府の財政にとって大きな収入源だからだ。

同様に、長鑫の台頭は「合肥モデル」の成功例と見なされている。地方政府が国有基金、土地、政策的優遇措置を駆使して戦略産業を育成し、その後IPOを通じて投資を回収し影響力を拡大する仕組みだ。

北京や上海も劣らず、積極的に資金と資源を投入して長鑫の生産能力誘致を競っており、中国各地の地方政府がメモリの自立を「政治的成果」と「経済安全保障」の両方の指標として捉えていることがわかる。

米中テクノロジー対立のなか、長鑫は依然としてサムスン、SKハイニクス、マイクロンといったグローバル大手（3社合計で市場の9割近くを占める）に大きく遅れているが、中国国内ではすでに価格主導権を握っており、テンセントなど大手顧客からの注文も獲得している。

2026年7月30日、韓国ソウルのサムスン江南店。（AP通信）

サムスンを追い越すだけではない――AI時代のサプライチェーン競争

CXMTの新工場計画が真に反映しているのは、単一企業の増産ではなく、世界の記憶体産業が新たな競争段階に入っていることだ。

AIデータセンターの急速な建設により、DRAM需要は再び高速成長軌道に戻っている。各国は次第に、記憶体をGPUと同等に重要な戦略産業と見なすようになっている。

アメリカが先端半導体の輸出規制を強化するなか、中国は成熟プロセスのDRAM生産能力を拡大し、まず供給規模で優位を築き、その後に先端プロセスへと追いつこうとしている。

短期的には、CXMTがサムスン電子、SKハイニクス、マイクロンの3大メーカーが占めるほぼ9割の世界DRAM市場シェアを脅かすことは難しいが、将来的に北京、上海、合肥の新工場が相次いで稼働すれば、中国の国内記憶体供給能力はさらに向上し、世界の記憶体市場の価格競争やサプライチェーン地図を変える可能性がある。

台湾にとって、記憶体はAIや高性能計算の鍵となるボトルネックであり、長鑫の増産加速は中国が「脱米化」サプライチェーンにおいてさらに一歩前進していることを意味する。現時点では長鑫の技術ノードと歩留まり率は国際トップレベルに比べて差があるものの、国家資源の集中投入と内需市場の保護のもとでは、その追跡速度を無視できない。

産業構造の観点から見ると、北京亦荘の重要性は新工場そのものに劣らないかもしれない。一端にはCXMTが代表する記憶体製造能力があり、もう一端には京东のような大手プラットフォーム企業が牽引するAIアプリケーション、物流、クラウド需要があり、その中間に地方政府、国有資本、政策支援が結びついている。

北京が試みようとしているのは、単に新たなウェハ工場を建設することではなく、チップ、演算能力、AIアプリケーションが相互に支え合う完全なテクノロジー生態系の構築なのである。