買國巨來生聚、撿川湖送慈湖？謝金河が市場の恐怖極限を指摘：半年報登場で「吹牛炒股」が露呈

全球資本市場は最近、大幅な調整に入っている。韓国株式市場が7月に43％以上下落したことに始まり、フィラデルフィア半導体指数や日本株の日経平均も相次いで下落した。台湾の加権指数は比較的下げ渋っているものの、人気銘柄の多くは大きく値を下げている。

財訊伝媒の董事長である謝金河氏は、フェイスブックでの投稿を通じて、ネットで広がっている「買國巨來生聚、川湖送慈湖」といった自嘲的な語呂合わせから、市場が極度の恐怖状態にあると指摘した。そして8月に第二四半期決算や上半期の半年報が相次いで発表されることで、企業の「真実の価値」と「投機的な株価操作」の区別がつく時期になると述べた。

謝金河氏によれば、今回のグローバルな資本市場の調整の中で、台湾株の総合指数は約18.3％の下落にとどまっているが、個別銘柄の下落は「地獄級」と形容されるほど深刻だ。例えば、ガラス繊維布メーカーの徳宏は株価が75％も下落。かつての受動部品大手である国巨、華新科、禾伸堂なども、高値から6割以上も下落している。

市場の悲観ムードは、ThreadsなどのSNSでも反映されており、「買到國巨，來生要聚；買到禾伸堂，直接送靈堂；買到華新科，輸到送精神科；買到川湖，送去慈湖……」というブラックユーモアの語呂合わせが話題になっている。これは投資家の極度の恐怖心理を如実に表している。

謝金河氏は、7月の大幅下落後、8月に入ると第二四半期決算、上半期の業績、7月の売上高が発表され、株価の大幅修正後にはファンダメンタルズが再び主導する局面になると分析した。語呂合わせで「慈湖送り」と揶揄されたサーバーレール大手の川湖は、第二四半期単独のEPSが74.38元、上半期累計EPSが110.96元と非常に堅調な業績を示しており、株価も1万1110元まで上昇し、台湾株式市場で3番目の「万元株」となっている。

一方、国巨は今年のEPS予想が約20元であるにもかかわらず、株価が1220元まで炒げられ、PERが60倍を超えていた。このように過大評価された銘柄は、当然ながら大きな調整圧力を受けていると謝氏は指摘した。

市場が恐怖に包まれている一方で、謝金河氏は台湾の実体経済と企業のファンダメンタルズは非常に良好だと強調した。最新の7月輸出額は753億ドルに達し、過去3番目の高水準を記録。今年1月から7月までの対米輸出は1566.52億ドルに上り、貿易黒字は1224.6億ドルと、市場予想を大きく上回る結果となった。

企業の収益面でも、鴻海は7月の売上高が9465億元に急増し、年間売上高が10兆元を突破する可能性が出てきた。また、メモリ関連の宜鼎、威剛、創見、十銓、そして単四半期で501.92億元の利益を上げた南亜科など、多くの企業が驚異的な利益成長を遂げている。サーバー大手の緯穎は上半期EPSが156.38元、銅箔基板メーカーの台光電は上半期EPSが42.46元と、非常に強力な業績を示している。

謝金河氏は、輸出データと上場企業の収益・利益は密接に関連していると指摘。今後1週間は投資家が自らの保有銘柄を徹底的に検証すべき時期であり、「真の価値のある企業か、それともただの投機か」が株価を通じて明確になると述べた。「最終的には、株価が最も真実の答えを示す」と締めくくった。