記憶體缺貨恐延續至2027！FADU：2028、2029年不排除供過於求，攜威剛擴大台灣布局

AIサーバー需要が拡大する中、記憶體メーカーが高付加価値製品にリソースを集中させているため、世界中の記憶體供給は依然として逼迫しています。韓国の企業級SSDコントローラメーカーFADU（KOSDAQ：440110）のビジネス開発担当チーフである金泰均（トニー・キム）氏は20日、「既存の記憶體メーカーが投資を増やしているものの、新工場や新規生産能力の立ち上げには時間がかかるため、供給逼迫は2027年まで続く」と述べました。一方で、中国の長鑫ストレージや長江ストレージなどの新興メーカーと、サムスン電子、SKハイニクスといった既存大手が同時に増産を進めれば、2028年または2029年には再び供給過剰に転じる可能性があるとも指摘しています。

金氏は、2週間前に米国で開催されたFMS（Future of Memory and Storage）展会議に参加し、複数の顧客やパートナーと意見交換を行った結果、業界全体の投資ペースや設備建設のスケジュールから見て、短期的な供給緩和は見込めないと判断しました。「来年も状況に大きな変化はなく、2027年までは引き続き逼迫が続く」と述べています。

ただし、2028年以降の市場動向には不確実性が残ります。金氏は、中国の記憶體メーカーが生産能力を拡大し続けていることに加え、サムスンやSKハイニクスも市場リーダーシップを維持するためにさらなる投資を行う可能性があると分析しています。こうした複数の新規生産能力が順次稼働すれば、現在の需給ギャップは逆転し、供給過剰に陥るリスクが高まります。しかし、その転換点が2028年か2029年かについては「誰にも正確に予測できない」と語っています。

また、需要側の動向も重要な要素です。金氏は、多くの企業がAI分野でのリードを目指しているものの、計算資源の構築、モデル開発、サービス運営のコストが高騰しており、今後は淘汰と統合が進むだろうと予測しています。「最終的には2～3社だけが生き残る可能性がある」と述べており、需要が少数の大手企業に集中するリスクを示唆しています。

このように、2028年以降の記憶體市場は、単に工場の増産だけでなく、クラウドサービスプロバイダーやAI企業の資本支出の継続性、そして需要の集中度合いによって大きく左右されます。供給が急速に拡大する一方で、需要側が統合により収束すれば、需給バランスの反転リスクはさらに高まります。ただし、これらの見通しはあくまで金氏による市場観察に基づくものであり、FADUは具体的な価格予測や需給ギャップの数値を公表していません。

企業級SSD市場においては、コントローラの確保に加えて、NAND供給、製品開発、製造検証、顧客関係の構築が不可欠です。金氏は、成功には四つの能力が必要だと強調しています。それは、「AIワークロードに対応したSSDコントローラ」「SSDの開発・製造能力」「安定したメモリ供給」「クラウドデータセンターおよびサーバー顧客へのアクセス経路」です。

「これら四つの能力を兼ね備える企業は極めて少ないため、戦略的パートナーシップが非常に重要だ」と金氏は述べています。台湾は、世界の主要なサーバーODM、メモリモジュールメーカー、製造業者、テクノロジー企業が集積しており、大手クラウドサービスプロバイダーとも密接な関係を持つ地域です。そのため、FADUにとって台湾は単なる地域市場ではなく、グローバルなAIサーバーサプライチェーンへの入り口であると位置づけています。

FADUと威剛の協力関係は、まさに異なる専門性を補完し合う好例です。FADUは企業級SSD用コントローラ、ファームウェア、基盤技術を提供し、威剛はNANDおよびメモリサプライチェーン、モジュール開発、製造、グローバル販売網を担っています。

金氏は、「双方がすでに持っている能力を重複して構築するよりも、協力して包括的なソリューションを提供することで、グローバルなデータセンター顧客に対してより柔軟な企業級SSD製品を届けられる」と説明しています。

威剛科技の企業アプリケーション事業グループ副総経理である李家瑋氏は、同社はもともとコンシューマー向けメモリ・ストレージ市場からスタートしたが、次のステップとして企業向け市場への進出を重点的に進めていると語りました。その一環として、企業向けストレージブランド「TRUSTA」を設立し、サーバーやクラウド用途向けのメモリ・ストレージ製品を提供しています。また、研究開発、テスト、販売、フィールドアプリケーションエンジニア、製品管理など専門人材を採用しています。

現在、威剛は全世界に5つの製造拠点、13の地域オフィス、約110の販売拠点を持ち、TRUSTAはこれらの既存の製造・流通基盤を活用して企業向け顧客を開拓しています。

李氏は、「企業向けSSDは一般消費者向けとは異なり、開発・検証期間が長く、ファームウェア、システム互換性、長期信頼性、安定供給が求められるため、適切なコントローラパートナー選びが極めて重要だ」と述べています。

威剛は約2年前から市販の企業向けSSDコントローラを評価し始め、最終的にFADUを戦略的パートナーとして選定しました。両社は2025年のCOMPUTEXで第一段階のGen5企業向けSSDを発表し、複数のフォームファクタに対応した製品を展開しています。主な訴求ポイントは性能、信頼性、エネルギー効率です。

Gen5 SSDに加えて、TRUSTAの製品ラインナップにはGen4、SATA対応の企業向けSSD、各種容量のRDIMMサーバーメモリが含まれており、Gen6企業向けSSDの開発も進行中で、FADUが主要なコントローラパートナーとなっています。

供給逼迫の中、威剛はCOMPUTEX 2026で第二段階のGen5企業向けSSDソリューションを発表しました。これは引き続きFADUのコントローラを使用していますが、異なるNANDチップや製品構成を採用することで、供給の柔軟性を高め、顧客が供給状況、容量、用途に応じて最適な選択ができるようにしています。

李氏は、「企業向け製品は性能だけでなく、安定した品質と拡張性が求められる。また、エネルギー効率もTRUSTAの重要な指標の一つだ」と述べています。

ハードウェア製品に加えて、威剛はオープンソースツールキットも提供しており、これにより顧客はGPUメモリ上の一部データをシステムメモリや企業向けSSDにオフロードすることで、AI推論やファインチューニング時のGPUメモリボトルネックを軽減できます。

FADUと技鋼科技（JSCS）の関係について、金氏は、威剛との戦略提携以前からサーバーODMメーカーと連携していたと説明しています。企業向けSSDはサーバーシステムとの互換性や信頼性検証が必要であり、FADUは技鋼と早期から協力関係を築いていました。

FADUと威剛の協力が深まるにつれ、当初のFADUと技鋼の二国間関係は、FADU（コントローラ・基盤技術）、威剛（製品統合・製造・供給）、技鋼（サーバーシステム）という三者連携へと進化しています。

「我々の目的はSSD市場を独占することではなく、より多くの企業がFADUのコントローラ技術を使うようにすることにある」と金氏は述べています。FADUは、威剛を通じてサーバーODMやその他の企業顧客に技術を提供し、市場浸透率を高める戦略です。

FADUのビジネス開発担当バイスプレジデントである宋雿璋（ジョセフ・ソン）氏は、威剛は台湾における最重要戦略パートナーであり、最新かつ最重要な技術は短期間のうちに威剛を通じて展開されると強調しています。また、新たな協力機会を探し、台湾サプライチェーン内でのコントローラ技術の適用範囲を広げていく方針です。

宋氏によると、台湾チームの拡充において最も重要なのは単なる営業要員の増員ではなく、企業向けSSDの製品導入、システム検証、量産支援を可能にする技術サポート体制の整備であると述べています。

なお、FADUが台湾で獲得した企業向けSSDの受注額や供給契約の金額については非公開です。今後、威剛のメモリ・製造優位性、技鋼のシステム統合能力、FADUのコントローラ技術を実際に出荷に結びつけられるかどうかが、台湾戦略のさらなる拡大の鍵となります。