空頭來了？外資狂砍1900億　杜金龍曝3大觀察：現在還不是熊市

● 股市警語

近期，海外投資人大量賣出日本股票的動作引發關注。根據數據顯示，外資曾在短時間內賣出高達1900億日圓的持股，市場開始出現「空頭」氣氛升溫的擔憂。

然而，市場分析師杜金龍表示：「現階段還不能斷言進入熊市。」他指出，在評估市場走勢時，有三項關鍵觀察指標值得重視。

第一是「流動性」狀況。即使股價下跌，只要市場仍有足夠的買盤支撐交易，就不代表流動性枯竭。杜金龍分析，目前整體市場流動性仍屬穩定。

第二是「企業獲利」的實際表現。儘管市場對經濟放緩有所擔憂，但多數企業仍維持穩健的財務表現，基本面尚未出現重大破口。

第三是「外資部位的變化」本質。必須釐清此次賣壓是短期風險規避，還是長期策略性調整。他提醒，僅憑賣出金額難以斷定市場已轉熊。

杜金龍強調：「市場情緒雖敏感，但更需要基於數據的理性分析。」他呼籲投資人勿陷入恐慌，應保持中長期視角。

後續觀察重點包括美國利率政策走向、匯率波動，以及中國經濟復甦情況，這些因素都將持續影響日本股市的後市表現。