酷澎超狂清晨到貨能撐多久？死守台灣年虧數百億　電商專家曝「韓國亞馬遜」不放手原因

有韓國版亞馬遜之稱的酷澎（Coupang）8月4日公布2026年第2季財報，6月底止單季營收達88.56億美元（約新台幣2780億元），年增4%，若排除匯率因素則成長10%；但受個資外洩事件相關行政罰款影響，單季營業利益轉為5.56億美元虧損，歸屬股東淨損5.70億美元（約新台幣179億元）。對此，臉書財經粉專「股人阿勳」今（13）日在臉書指出，酷澎正在改變台灣消費者對物流速度的期待，他同時也點出，要觀察酷澎，成長多快是其次，關鍵是「台灣客戶回購率能否持續提高」、「訂單配送成本能不能下降」、「停止大幅補貼後，消費者還願不願意留下來」這3個指標。 酷澎第二季財報成績？台灣是拖累獲利主因？ 細看財報，值得注意的是，酷澎在台灣等市場持續擴張的「Developing Offerings」新興業務，第2季營收達 14億美元（約新台幣440億元），年增20%，若以固定匯率計算更成長24%；但單季調整後EBITDA仍虧損2.19億美元。對此，經營電商多年的「股人阿勳」指出，酷澎第二季單季淨損高達5.7億美元，一大原因是因為個資外洩遭到創紀錄的裁罰，然而即便排除「罰單」酷澎本季仍然虧損，在台灣市場持續投入的資金，是真正拖累酷澎獲利的主因。 股人阿勳點出，酷澎在台灣並非單純打折、補貼運費，更是在重建一整套電商基礎設施，從自有倉儲、配送；隔日、假日到貨，甚至是清晨送達，這些都會讓消費者很有感，但每項都很燒錢，除了配送車隊、人力的費用，還要加深庫存以維持到貨速度，事實上電商不怕沒訂單，而是訂單愈多卻虧得愈快，這也是酷澎在台灣明明維持高速成長，卻同時成為整個新興業務虧損的主要來源。但他也說，自己並不認為酷澎只是盲目燒錢。​ 酷澎市場策略有哪些轉變？ 股人阿勳分析，酷澎的策略正在改變，已從不惜代價搶市場，逐漸進入邊成長、邊控制虧損的階段，這條路並不輕鬆，就供應商角度看，酷澎有大量訂單，但也可能要求降價2到3成，這導致有些不願犧牲毛利的品牌退出；對消費者來說，享受到的低價、快速到貨與免運服務，背後其實都是平台先幫你付錢，問題只在於「這些錢，到底還能燒多久？」。酷澎策略轉變如下： 過去：用補貼、低價與大品牌快速搶客​ 現在：退出高成本外租倉庫、提高自有物流效率、更強勢要求供應商降價以掌握毛利率 ​酷澎最大優勢是什麼？短期獲利不是當務之急？ ​股人阿勳進一步說，目前酷澎最大的優勢，是願意用長時間去換取消費者習慣與物流規模，他想建立的是在南韓市場驗證過的模式，也就是，消費者習慣隔日到貨、周末也配送，甚至能在清晨收到商品，黏著度會變得很高。而這也是台灣市場即便每年虧掉數百億元，酷澎仍然沒有踩煞車，因為他賭的並非短期獲利，而是未來台灣電商的入口。文末，他點出，但電商終歸要回歸現實，也就是雖營收可靠補貼坐大，但獲利則必須靠效率，若能將物流密度、回購率與商品毛利做起來，今日的虧損就是明日的護城河；反之，若消費者只要「便宜」、供應商無法承受低價，那再多營收都只是用錢堆出來的繁榮。