晶片股重挫，美債殖利率飆破5.3%！你買的AI科技股，正被公司債「吸乾」資金

18日，美股面臨國債拋售壓力，三大指數走低，費城半導體指數大跌4.98%。

AI產業資金需求龐大，企業紛紛發行公司債，擠壓傳統國債市場，使企業融資成本連帶提高，加上中東局勢未明，恐長期影響公司營運與經濟前景。

道瓊工業、標普500與那斯達克指數18日分別下跌0.22%、0.69%、1.33%。費城半導體指數則重挫4.98%。

● 科技股隱藏開支龐大，股價大跌

AI晶片股普遍下挫。記憶體大廠晟碟（SanDisk）、美光（Micron）、SK海力士（SK Hynix）ADR，分別大跌9.01%、7.02%、9.20%。

受企業融資成本提高，以及AI業者隱藏性開支遠高於外界預期等因素影響，先進晶片業者股價下挫。英特爾（Intel）跌6.58%、台積電（TSMC）ADR跌4.07%、輝達（NVIDIA）跌2.34%、超微（AMD）跌4.27%。

《華爾街日報》16日報導指出，谷歌（Google）母公司Alphabet、臉書（Facebook）母公司Meta、亞馬遜（Amazon）與微軟（Microsoft）等9家科技業者，未來將投入3兆美元興建大數據中心，但這筆巨額開支尚未列在資產負債表上，潛在帳單可能成為業者與投資人的沉重負擔。

Meta股價持續受壓，18日下跌4.42%；亞馬遜與Alphabet各跌0.71%和0.05%；微軟則微幅上漲0.27%。

● 公司債擠壓國債市場，殖利率居高不下

17日，30年期、20年期與10年期美債殖利率同步飆升至接近歷史高點。由於美伊戰事未停、美國通膨持續與政府赤字擴大等因素，市場再度拋售美債。

公債殖利率走高，代表企業與民眾的借貸成本增加，將抑制投資及消費意願，衝擊長期經濟前景。

18日上午，美國30年期長債殖利率一度升至5.337%，下午升勢放緩，但整體仍維持在5.3%上下。

美債價格走低另有市場結構因素。近期Alphabet、Meta、SpaceX、超微（AMD）與輝達（NVIDIA）等AI軟硬體公司，因擴大營運需求而發行大規模公司債，嚴重擠壓政府公債市場。

不僅美國，日本、德國也出現放空國債現象，進一步推升殖利率。

以Alphabet、Meta與輝達的公司債為例，近期殖利率分別升至約6.4%、7.5%、5.6%，報酬率高於政府公債。由於科技業者營收前景仍佳，投資人轉向風險較高的公司債，形成資金排擠效應。