AI開始接管散戶投資！「迷你避險基金」崛起，市場卻可能面臨一大難題

過去談到AI代理人，多數人想到的是訂機票、整理資料、撰寫Email等工作，如今這股浪潮正進一步跨進金融市場。美國散戶開始把股票、ETF甚至選擇權交易交給AI代理人處理。透過部分券商提供的功能，投資人可以將Claude、Codex等AI工具連接至交易帳戶，讓AI自行掃描市場、尋找交易機會、檢查持倉，甚至直接執行買賣。其中，一名投資人Colin Edsman便將自己的AI交易帳戶拆成不同任務，分別交由幾個Claude代理人負責。一個負責尋找具潛力的股票與ETF，一個每天檢查未平倉部位，另一個則每週整理績效報告。他替這些AI代理人取了名字，讓整套系統更像一支真正的投資團隊。Edsman形容，這套AI交易組合的運作方式「有點像避險基金」，而截至目前，AI代理人的表現甚至優於他自己管理的部分投資帳戶。

散戶也能打造「迷你避險基金」

以往，能夠即時分析大量市場數據、尋找交易訊號並自動下單的系統，主要掌握在大型金融機構與量化基金手中，專業投資人可以依靠高效能電腦與演算法，在極短時間內完成資料分析與交易。一般散戶即使知道這些策略存在，也往往缺乏建立系統所需的技術與資源。AI代理人的出現，卻可能改變這個門檻。投資人現在可以透過文字指令告訴AI，例如「油價上漲時買進能源股」、「選擇權達到特定報酬率就賣出」，甚至要求AI持續追蹤美國總統川普的社群貼文，尋找可能影響市場的訊號。換句話說，過去需要程式設計師、量化分析師與交易員共同完成的工作，如今可能被一群AI代理人拆解、執行。

Moomoo美國執行長Neil McDonald形容，這讓一般投資人逐漸變成「迷你避險基金」。他預估，到今年底，該券商約20%的交易量可能由AI代理人執行。

從「看盤的人」變成「制定規則的人」

這波AI交易還有另一個重要變化：投資人不必再一直盯著螢幕。19歲投資人兼內容創作者Dean Ahrens便利用Codex建立一套選擇權交易策略，由AI大量分析選擇權資金流資料，尋找可能來自機構投資人的大型積極交易，再根據多項條件進行評分。當AI判斷某筆交易屬於高信心交易，並再次確認符合設定條件後，就會執行交易。Ahrens表示，他的Public帳戶在幾個月內從3,000美元增加至8,000美元，其中一筆與美光科技相關的兩張選擇權合約，報酬率更超過500%。當然，這類個案並不能代表AI交易策略普遍能夠獲利，但它揭示一個正在形成的趨勢：投資人的角色，可能逐漸從「親自做交易」，轉變為「設定策略，再讓AI執行」，這也讓過去最困擾散戶的「情緒」問題，出現另一種解法。

一名全職選擇權交易員Angel Gutierrez表示，自己建立的AI代理人會替選擇權合約評分，再決定何時賣出。他形容，這就像一個「沒有情緒的軟體版自己」，不會因為貪婪或恐懼改變原本的交易計畫。

《華爾街日報》原文：He’s Letting AI Agents Invest His Money. They Even Have Names.

AI越聰明，市場可能反而越危險

但問題也恰恰出在這裡。如果每一位投資人都使用AI，AI又從相同的公開資料中尋找交易機會，最後可能不是讓市場變得更有效率，而是讓大量資金在同一時間做出相似決策。美國國家經濟研究局（NBER）一份工作論文發現，當AI模型被要求建立一般性的投資策略時，容易推薦集中型投資組合、高估值股票，以及媒體曝光度較高的企業。研究人員因此認為，AI可能承擔較高風險、集中在較少數資產與特定產業，其投資表現也沒有顯示出明顯優於被動投資基準的優勢。

一旦大量AI代理人同時使用類似資料、模型與交易邏ジック，可能形成「AI共識交易」。這種風險其實並非沒有前例。2007年金融危機前夕，部分量化基金便曾因策略高度相似，在市場出現變化時同步拋售，形成所謂的「量化崩潰」，進一步加劇市場跌勢。如果未來AI代理人廣泛進入散戶市場，這種「大家都把交易交給AI」的現象，可能讓市場出現另一種過去罕見的系統性風險：散戶原本是各自做決策，如今卻可能因為使用相似AI模型，變成在同一時間執行相似策略。

AI交易真正的考驗：市場會變成什麼樣子？

券商業者強調，目前已在AI交易機制中加入風險控管。例如Robinhood將AI管理的投資組合放在獨立帳戶，並針對每筆交易發送通知。目前受訪的投資人也表示，尚未遇到AI出現重大失控或造成嚴重損失的情況。但當這套模式被數百萬、甚至數千萬名投資人同時採用後，市場會變成什麼樣子。

這對個人投資者而言，無疑是一場能力上的「民主化」，原本只有大型金融機構才能使用的數據分析與自動交易能力，開始進入一般人的電腦。但另一面的風險則是，當人類把決策交給AI，市場也可能逐漸出現「機器對機器」的交易競賽。AI究竟會讓散戶變得更專業，還是讓所有人更容易同時犯下同一個錯誤，恐怕才是這場投資革命真正值得關注的下一個問題。

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