晶片股慘遭拋售 輝達選擇權卻爆量押多 甦醒時刻到了？

アメリカのテクノロジー株は火曜日（7日）に下落し、VanEck半導体ETF（SMH-US）が追跡するチップ関連株は全面的に売られ、5％の大暴落となった。しかし、人工知能（AI）チップのリーダーであるNVIDIA（NVDA-US）の株価は奮闘し、上昇を果たした。これにより、テクノロジー業界最大の眠れる巨人が目覚めつつあるのか、という期待が広がっている。

NVIDIAは火曜日の取引を前日比0.7％高の196.93ドルで終了した。先月末から、同社の株価は200ドルをわずかに下回る水準で推移しており、5月に記録した過去最高値から17％下落している。年初来の上昇幅も4％にまで縮小しており、投資家の関心がメモリなど他のAI関連株に移っていることを反映している。

しかし、NVIDIAにはそれらの銘柄にはない強みがある：オプション市場における強力な買い資金の流入だ。

ThinkorSwimのデータによると、火曜日には150万枚を超えるコールオプションが取引され、一方でプットオプションは69万枚未満だった。特に、アクティブに購入されたコールオプションの数は、アクティブに購入されたプットオプションの2倍以上に達した。

対照的に、半導体セクター全体のETFであるSMHでは、取引比率が真逆になっている。SMHでは、プットオプションがコールオプションを4対1の割合で圧倒しており、トレーダーは3万3000枚のプットを購入したのに対し、コールは7300枚にとどまった。

同様の傾向は月曜日にも見られた。NVIDIAは、次世代Kybeサーバーラックの出荷遅延を報じたSemiAnalysisの記事を否定した。この日、NVIDIAのコールオプションの取引量はプットの2倍以上となり、関連オプションの総プレミアム6億ドルのうち、約3分の2がコールに集中した。さらに、アクティブにコールを購入した投資家の数は、プット購入者のほぼ3倍に達した。

特に注目されるのは、単一のトレーダーが発動したと思われる一連の取引で、7月末に満期を迎える権利行使価格200ドルのコールオプションを350万ドルで購入した。これらの契約は取引時点で1枚あたり7ドル未満のコストであり、満期までに株価が約5.5％上昇すれば利益が生まれる計算になる。

現時点では、トレーダーたちはNVIDIAのここ数日の安定が反発に繋がることを期待している。記事執筆時点での取引量上位5つのオプション契約は、すべて翌日（水曜日）に満期を迎えるコールオプションだった。SpotGammaのデータによると、最も人気があるのは権利行使価格200ドルのコールで、取引量は約17万枚、プレミアム総額は1100万ドルに達している。