イーロン・マスクに投資したくない？ウォール街が新ETFを提案、テスラやSpaceXを除外

ブルームバーグは木曜日（9日）、ウォール街のETF市場で新たな商品が続々と登場していると報じた。特に注目されるのは、「イーロン・マスクに投資したくない」という投資家のニーズに応える新ETFの登場だ。新興のETF発行会社Subversive ETFsは、規制当局に申請を提出し、ナスダック100指数とS&P 500指数を追跡するが、マスク氏が創設、支配、または指導的役職にある企業をすべて除外する2本のETFの立ち上げを計画している。これは、ETF市場がますます高度にカスタマイズされた方向へ進んでいることを示している。

申請書類によると、この2本のETFの仮コードはQQNEとSPNEで、投資家が主要指数に投資する一方で、テスラ（Tesla）や最近ナスダック100指数に追加されたSpaceXなど、マスク氏の企業を回避できるようにする。つまり、投資家は市場全体への投資を維持しつつ、特定の企業を除外することで、マスク氏やその企業に対する投資スタンスを反映できるのだ。

近年、ウォール街ではマスク氏に関連する複数のETFが登場している。テスラの価格変動に連動するレバレッジETF、SPCX-USに連動するレバレッジ商品、かつてはテスラ（TSLA-US）を買い、フォード（F-US）を空売りするELON ETFもあった。今回、「マスク除外型」ETFが登場したことで、投資戦略がさらに細分化され、もともとパッシブ投資のツールとされるインデックスETFでさえ、特定の起業家や投資テーマに対する主観的な見解を表現できるようになった。

Subversive ETFsは、一部の投資家がマスク氏関連企業に企業統治リスク、政治的リスク、株価の高変動性を懸念していると指摘し、こうしたニーズに応える投資商品を提供すると説明している。

しかし、市場の反応は分かれている。NovaDius Wealth Managementのナイト・ジェラシ社長は、マスク氏が極めて物議を醸す人物であるため、ETF業者がその話題性を利用して投資家を惹きつけようとするのは驚くにあたらないと述べた。しかし、投資家の個人的な感情によって大規模指数から企業が除外され始めれば、ETF市場が過度に細分化されている証拠だと警告する。

モーニングスターのアナリスト、ジェフリー・プターク氏も、ETF業界が新商品を次々と投入することで競争が促進されるのは良いが、投資家は必ずしも明確な投資価値を持たない商品に高い手数料を払っている可能性があると注意を促している。

ETF.comのリサーチ責任者、デイブ・ナディグ氏は、こうした極めて特定の投資観に基づく商品は、長期的な投資家を育てにくく、マーケティングの話題作りに過ぎないことが多いと率直に語っている。

ブルームバーグ・インテリジェンスの統計によると、2025年6月に米国のETF市場では214本の新ファンドが立ち上げられ、過去最多を記録した。月間の資金流入額は約1,910億ドルで、過去最高記録に次ぐ規模となり、ETF市場の活況が続いていることを示している。この流れを受けて、業界各社は投資家の関心を引くために、ますます特徴的な商品を開発している。