〈米国株前場〉半導体株が支える！主要指数が上昇も、米伊緊張が市場心理を抑制

米国株の主要指数は、木曜日（9日）の取引開始で小幅に上昇しました。半導体株が引き続き強含みの展開を見せ、S&P 500指数とナスダック総合指数の上昇をけん引し、米国とイランの新たな軍事衝突による地政学的懸念を相殺する形となりました。SK海力士の米国上場を前にした需要が活発で、世界的な半導体セクターの投資マインドが高まりました。一方で、米軍とイランの新たな攻撃交換が原油価格の変動を引き起こしており、投資家は中東の衝突が米伊間の和平交渉を遅らせる可能性を懸念し、市場のボラティリティが高まっています。

執筆時点では、ダウ工業平均株価は50ポイント以上、約0.1%下落。ナスダック総合指数は120ポイント以上、約0.5%上昇。S&P 500指数は約0.3%上昇。フィラデルフィア半導体指数は約5.0%上昇しました。TSMCのADRは約1.7%上昇しました。

半導体株は世界的な株式市場の牽引役として機能し、米国の先物指数だけでなく、アジアや欧州のテクノロジー株も同時に上昇させています。ただし、中東情勢の再悪化により国際原油価格が変動しており、市場は米伊間の衝突が再び悪化するかどうかを注視するとともに、連邦準備制度（Fed）の政策見通しやAI投資の熱気の行方を注目しています。

米国株の事前取引では、S&P 500指数先物が0.3%上昇、ナスダック100指数先物が1%上昇しました。半導体セクターは強気の展開で、SK海力士（SK Hynix）の米国預託証券（ADR）が上場前に7倍以上もの需要を集め、約245億ドルの資金調達が見込まれており、世界的な半導体株の上昇を後押ししました。

国際原油価格は変動が激しい状況です。ブレント原油は一時、値上がりと値下がりの間で推移し、途中で約0.8%上昇し、1バレルあたり78.7ドル前後で推移しました。市場は、米軍が2日連続でイランを空爆したことで、もともと脆弱な米伊和平交渉に新たな不確実性が生じるのではないかと懸念しています。

米軍は水曜日、イランの約90の標的に攻撃を実施しました。これは、ホルムズ海峡（Strait of Hormuz）で商船を攻撃する能力を弱体化させることが目的だとされています。一方、イランは半官営の『イラン学生通信社』（ISNA）の報道によると、バーレーン、クウェート、カタールにある米軍基地に対して攻撃を行ったと伝えられ、双方が報復し合う形となり、停戦の見通しが再び不透明になりました。

市場戦略家の見方では、現状は停戦合意が依然として脆弱であることを示しているが、全面戦争への再突入を望む勢力がいるかどうかは不明です。ジェフリーズ・インターナショナルのチーフエコノミスト、モヒット・クマール氏は、短期的には何らかの形での合意が成立する可能性があるとし、それが妥協案であっても石油供給の安定には十分だと指摘しました。しかし中期的には、中東の緊張が再び高まる可能性があると警告しています。

債券市場では、安全資産への需要が高まり、世界の国債価格が小幅に上昇しました。米国2年債利回りは3ベーシスポイント低下し、4.19%となりました。米ドルはおおむね横ばいでした。同日に発表された米国の先週の初請雇用保険件数は市場予想をやや上回り、労働市場の強さが示されました。

投資家は引き続き、連邦準備制度（Fed）の金融政策の動向を注視しています。Fedが公表した6月の会合議事録では、一部の当局者が当時すでに利上げの理由があったと認識していたことが明らかになりました。市場は、来週発表される米国インフレデータや、議長のケビン・ワーシュ氏（Kevin Warsh）が議会で行う証言の内容に注目し、今後の金利動向を読み解こうとしています。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁も、木曜日の後半に発言を行う予定です。

AI投資の熱気の鈍化を懸念する声もありますが、ベライド（BlackRock）の投資戦略担当、ヘレン・ジューエル氏は、AIテーマは少なくともあと2〜3年は続くと楽観視しています。これは、大手テック企業が巨額の設備投資を継続しているためです。ただし、企業がAIインフラの整備に向け借入を増やす中で、AI関連株への投資に加え、医療保健、ラテンアメリカ、英国など他の市場への分散投資も検討すべきだと助言しています。

台北時間の木曜日（9日）21時頃の状況：

ダウ工業平均株価は74.50ポイント（0.14%）下落し、一時52,273.89ポイント

ナスダック総合指数は57.41ポイント（0.22%）上昇し、一時25,928.06ポイント

S&P 500指数は11.24ポイント（0.15%）上昇し、一時7,493.95ポイント

フィラデルフィア半導体指数（費半）は570.09ポイント（4.53%）上昇し、一時13,145.06ポイント

TSMCのADRは1.44%上昇し、株価は442.87ドル

10年物米国債利回りは4.56%まで低下

ニューヨークの軽油先物は0.56%下落し、1バレルあたり73.11ドル

ブレント原油は0.14%下落し、1バレルあたり77.91ドル

金価格は1.29%上昇し、1トロイオンスあたり4,134.90ドル

ドル指数は100.94まで下落

注目銘柄：

アストラゼネカ（AZN-US）は前場で株価が8.31%下落し、173.56ドル

アストラゼネカ（AstraZeneca）は事前取引で8%急落。同社の心臓病治療薬Wainuaが後期臨床試験で主要評価項目を達成できず、商業的見通しが不透明になったためです。

ペプシ（PEP-US）は前場で4.63%下落し、135.77ドル

ペプシコ（PepsiCo）は事前取引で1%下落。第2四半期決算はまちまちで、調整後1株利益（EPS）は2.20ドル（LSEG調査のアナリスト予想2.21ドルを下回る）、売上高は241.8億ドル（市場予想239.5億ドルを上回る）でした。

セールスフォース（CRM-US）は前場で4.02%下落し、159.88ドル

セールスフォース（Salesforce）は事前取引で4%下落。KeyBancが投資判断を「オーバーウェイト」（Overweight）から「セクターウェイト」（Sector Weight）に引き下げました。同社の販売チャネル調査や顧客インタビュー、開示された業績データから、株価のさらなる上昇を裏付ける材料が見当たらないと判断したためです。

本日の主要経済指標：

なし

ウォール街の分析：

Yole Groupの最新調査によると、2026年までに世界の半導体部品産業の売上高は1.6兆ドルに達し、2027年には2兆ドルに迫る可能性があるとされています。同機関は、この成長は従来の半導体サイクルの延長ではなく、AIインフラ、高帯域メモリ（HBM）、先進パッケージング、データセンター投資が産業バリューチェーンに深い変化をもたらしている結果だと分析しています。