ベイン・キャピタル、铠侠の株式を完全売却 8年間の投資で記録的リターンを達成

ベイン・キャピタル（Bain Capital）のマネージング・パートナー、デイビッド・グロス氏は水曜日（8日）、同社が日本を代表するメモリチップ大手・铠侠（Kioxia）の株式をすべて売却したことを確認した。これにより、8年にわたる一連の投資が正式に終了し、日本テクノロジー産業と投資環境に大きな影響を与えた象徴的な取引に幕が下ろされた。

世界的な人工知能（AI）投資の高まりに伴い、メモリ需要が急増した結果、铠侠は2024年の上場以降、株価が著しく上昇。ベイン・キャピタルは、史上最高水準の投資リターンを獲得した。

この投資の歴史を振り返ると、ベイン・キャピタルは2018年、SKハイニクスを含むコンソーシアムを率いて、当時、財務および会計不正問題に直面していた東芝グループから、メモリ事業を約180億ドルで買収した。この買収により、铠侠は独立企業として発足した。

その後の数年間、メモリ市場の低迷や、米国企業ウエスタンデジタル（Western Digital）との合併失敗など、幾多の困難に直面したが、2024年末に東京証券取引所への上場を果たした。上場後、AIブームの追い風を受けて株価は急騰し、初値比で一時4800％以上上昇した。

2026年6月中旬には、铠侠の時価総額が56兆円（約3450億ドル）に達し、一時的にトヨタ自動車を上回り、日本で最も時価総額の高い企業となった。

ベイン・キャピタルは、昨年12月には約44％の持ち株を保有していたが、今年6月中旬には約14％まで段階的に売却。その時点での時価は約360億ドルに上っていた。そして本日、完全に株式を手放したことを正式に発表した。

市場関係者によると、ベインの完全撤退により、長期間株価を圧迫していた「大株主の売り圧力」が解消された。これは、海外の機関投資家にとっての参入障壁が下がったことを意味し、今後の株価安定やさらなる上昇期待につながるとみられている。

グロス氏は、「铠侠の成功裏の再生は、プライベート・エクイティが困難に陥った企業を再建し、成長軌道に戻す力を持っていることを証明している。また、日本がグローバルなAI競争に参画できる基盤を築いたとも言える」と語った。

今後、ベイン・キャピタルは新たに調達した105億ドル規模のアジアファンドを活用し、日本市場に積極的に投資を展開する計画だ。特に医療保健、デジタルインフラ、半導体製造装置などの分野での新たな機会を模索している。