再び米国株が『賭場』に！ バフェット氏：アップルの優先順位は低下、Alphabetは買い遅れた

60年間にわたり市場を牽引してきた「株式の神様」バフェット氏は最新のインタビューで、米国株式市場がますます短期的な投機に支配され、長期的な価値投資の土壌が失われつつあると指摘した。また、アップルは依然としてバークシャー・ハサウェイの最大保有銘柄だが、彼の内面的な優先順位はすでに低下していると明かした。

95歳の伝説的投資家であるバフェット氏は、水曜日（15日）のインタビューで、米国株式市場を「カジノ付きの教会」に例えた。単日物のオプション取引などの金融商品は本質的に賭博であるとも述べた。

「誰もがギャンブルに夢中になると、安全余裕のある価値ある投資対象を見つけるのは極めて難しくなる。人間の本性は賭博好きであり、長期投資家を育てるよりも、投機的なギャンブラーを引き寄せた方が市場はより多くの収益を得られるのだ」と、オマハの預言者として知られる彼は語った。

今年、米国株式市場が連日のように過去最高値を更新し、個人投資家がAI関連株や新規上場株に殺到する中、バフェット氏は「優良な投資機会はますます希少になっており、投資には忍耐と規律が不可欠だ」と強調した。「市場の常態は、数年間にわたって適切な投資対象が見つからないことだ。どこもかしこも黄金が転がっている状態は、むしろ例外的な出来事である。」

投資戦略に関して、バフェット氏は初めて公に、バークシャーが最近Alphabetに大規模に投資したのは後継者であるアベル氏（Greg Abel）ではなく、彼自身の判断であったと認めた。

また、かつてGoogleを見逃した過去の過ちを振り返り、「当時、GEICOを通じて同社の広告収益力の強さを目の当たりにしていたが、テクノロジー業界の急速な変化に不安を感じ、投資をためらった」と正直に語った。

昨年第3四半期に初めて保有を公表して以降、バークシャーはAlphabetの株式を継続的に買い増しており、今年はGoogleが実施した100億ドル規模の私募増資にも参加し、AIインフラの構築を支援している。

バフェット氏は、「投資の鍵は、長期にわたり高い資本利益率を維持できる企業を見極めることにある」と指摘したが、同時に現在のAI競争が巨額の資本投入を必要としていることにも警鐘を鳴らした。「Googleとその競合企業は、数千億ドルもの巨額なコストを投じている。これは現実のコストだ」と述べた。

後継者と保有銘柄に関する見解として、バフェット氏は「最終的な意思決定権はアベル氏にある」と明言。両者は密に連携しているが、最終的な判断は後継者が下すと説明した。

特に注目されるのは、アップルが最大の保有銘柄であるにもかかわらず、「少なくとも4〜5社の保有企業の方が、私の心の中ではアップルよりも優先順位が高い」と語った点だ。ティム・クックCEOの退任が近づく中でも、バフェット氏はアップルの長期的な競争力に信頼を寄せ、「世界のトップ人材がその輝きを継続させようとしている」と評価した。

バフェット氏の最新の発言は、価値投資の大家が現在の市場のバブルに対してどのような警戒心を持っているかを浮き彫りにするだけでなく、バークシャーのテクノロジー関連株式の保有戦略に対する外界の認識を微妙に変えるものでもある。