大盤は権値株に支えられており、中小型株は深い洗替えとパニック売りが発生している。しかし、米国株の構造は依然安定しており、信用売りの圧力が落ち着くにつれ、相場は極限の底値圏に近づいている。誤って売られた高品質な銘柄群に、波段的なポジショニングの好機が浮上している。
台積電が指数を支え、中小型株はデレバレッジ進行中
本日の台湾株式市場は寄り高後、下落して終了。終値は221ポイント安、出来高は9838億台湾元に縮小した。台積電（2330-TW）は逆に1.31％上昇し、2320台湾元で取引を終えた。これは指数に約238ポイントの貢献となった。台積電を除くと、大半の中・小型個別株が受けた調整圧力は、加權指數の下落幅をはるかに上回っている。店頭市場（GTSM）は取引時間中に一時5.55％安まで下落し、終値は2.62％安で、明確な下ヒゲを残した。高値からの修正幅はすでに22.2％に達しており、信用取引の維持率調整と保有株式の洗替えが加速していることを反映している。本日の信用残高がさらに大幅に減少し、四半期移動平均線が上向きを維持すれば、智霖先生が土曜日のライブ配信で試算した39800ポイントの最悪シナリオを考慮すると、現在は底値圏に近づいていると言える。
短期取引頻度を下げる、資金の再集中を待つ
操作難度の高いもみ合い相場において、今最も重要なのは毎日底値を当てることではなく、不要な短期売買を減らし、資金と保有株の調整余地を確保することだ。米国S&P500指数は現在も7300～7500ポイントのレンジで推移しており、全体の構造は依然健全である。米国株が正式に弱気市場に突入しない限り、台湾株の一連の下落は上昇後の保有株調整とみるべきであり、長期トレンドの全面反転ではない。今後、台湾株が反発すれば、外資の買い戻しとアクティブ型ETFの資金は、まず台積電（2330-TW）などの大型権値株に集中すると予想され、その後、ファンダメンタルズで支えられる産業リーダーへと徐々に広がっていくだろう。
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産業トレンドは不変、誤売後はファンダメンタルズに回帰
最近の激しい変動により、多くの高品質な投資対象が比較的妥当な評価圏に回帰している。放熱関連のリーダー企業である奇鋐（3017-TW）は先週金曜日、本来逆張りの底堅さを見せていたが、本日は市場全体のセンチメント悪化の影響で変動した。しかし、信託法人の資金は明確な撤退を示しておらず、ファンダメンタルズに変化がなく、機関投資家の保有も安定している銘柄は、調整局面こそが波段的な再検討の好機となる。ABF積層板のキープレーヤーである長廣（7795-TW）は、主要顧客の需要が依然強く、設備投資も縮小の兆しを見せないため、産業の中長期的な発展方向に変化がないことを示している。コア銘柄の欣興（3037-TW）も、今回の保有株洗替え後、産業需要とファンダメンタルズに基づく再評価が進むだろう。台積電の設備投資と連動性の高い半導体特殊化学品、および信用維持率がすでに低位にある光通信関連株も、今後のリバウンド相場で注目すべき方向性である。相場が完全に安定するまでは全面的な参入を急ぐ必要はなく、産業データ、機関保有状況、評価水準に基づき、長期的保護と短期的優位性を兼ね備えたセクターに段階的にポジションを構築することを勧める。投資家の皆様には【陳智霖アナリストAPP】のダウンロードを呼びかける。最新情報はすべてAPP内で即時共有され、データでリズムを掴み、毎週更新される信用取引疑問銘柄リストでリスクを回避し、チャンスを掴める。
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出典：陳智霖アナリスト / ケーシュウ投資顧問
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FACT BOX ・ 要点整理
- 出典：PR Times
- 分類：ニュース