油価90ドル台再び！ホルムズ海峡危機が世界的なスタグフレーションリスクを引き起こす カピタル・エコノミクス「150ドルに達する可能性」

アメリカとイランの軍事的対立がさらに悪化する中、国際原油市場はここ数日で急騰しました。ブレント先物価格は1バレルあたり90ドルの大台を突破し、本日（20日）のアジア時間の取引で約3％上昇しています。先週の週間上昇率は16％に達しました。一方、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油も同様に上昇を続け、1バレルあたり84ドル前後で推移しています。

地政学的緊張とエネルギー供給網の混乱への懸念から、世界の主要株式市場は分極化し、多くの国で燃料価格の上昇圧力が続いています。

今回の原油価格上昇の中心にあるのは、中東の要衝であるホルムズ海峡の危機です。ここ数日、米軍とイランの間でヨルダンやイラクを舞台にした軍事的対立が激化し、少なくとも3人の米兵が死亡しました。これを受け、アメリカは戦闘機を追加で派遣し、攻撃範囲を拡大しています。この地域の緊張の高まりにより、海峡を通過する船舶の量が大幅に減少し、クウェートなどのインフラが損傷したことで、原油輸送の安全性に対する市場の不安が深刻化しています。

今年2月末には、パイプラインの迂回や在庫の消費によって一時的な緩和が図られましたが、その緩衝能力はほぼ枯渇しています。経済協力開発機構（OECD）の商業石油在庫は歴史的低水準にまで低下しています。

カピタル・エコノミクスが発表した最新レポートは、ホルムズ海峡が長期的に閉鎖された場合、ブレント原油価格が1バレルあたり150ドルに達する可能性があると警告しています。また、ヨーロッパの天然ガス価格も54ユーロから90ユーロに跳ね上がるとしています。極端な高油価は再び世界的なインフレを引き起こす可能性があり、アメリカのインフレ率は5％に迫る恐れがあります。今年下半期の経済成長率は1％未満に鈍化すると予測されています。ユーロ圏は経済停滞に加え、インフレのピークが6％を超える見込みです。イギリスはインフレが7％に達し、リセッションの瀬戸際に立たされています。インドのGDP成長率も6.5％から5.5％に低下する可能性があります。

この状況を受けて、各国の中央銀行は利上げを余儀なくされる恐れがあります。アメリカ、ヨーロッパ、イギリスの今年末の政策金利は、それぞれ4.63％、3.25％、4.75％に達すると予想されています。世界経済は、大きなスタグフレーションの試練に直面しています。