金価が4000ドル関門で一時安定、米伊衝突激化とＦＯＭＣの利上げ期待で市場は原油価格とインフレに注目

アメリカとイランの間で週末に新たな軍事衝突が発生し、市場は連邦準備制度理事会（Ｆｅｄ）がインフレ抑制のために利上げを再開する可能性を注視しています。こうした状況下、金価格は一時的に安定しています。

ブルームバーグの報道によると、現物金は1オンスあたり4000ドル前後で推移しており、先週は累計で2％以上下落しました。一方、中東情勢は急激に悪化しており、クウェートの重要な石油施設が攻撃を受け、ホルムズ海峡を往来する船舶も標的となっています。これにより、指標的な原油価格であるブレント原油が1バレルあたり90ドルを突破しました。

イラン側は、米国との間で合意していた停戦が事実上破綻したと発表しており、ホルムズ海峡における船舶の航行リスクがさらに高まっています。

5か月にわたって続くイラン情勢の緊迫化は、燃料から製造業の原材料、さらには食料生産に必要なコモディティ価格の上昇を引き起こしています。情勢が悪化する中、トランプ大統領はイラン政策について沈黙を守っており、衝突の収束の見通しは依然として不透明です。

エネルギー価格の高止まりは、一部の市場関係者の間でＦｅｄが金融引き締めに踏み切るのではないかとの懸念を呼び起こしています。ただし、最近の米国経済指標が弱含んでおり、短期的な利上げの可能性は低いとみられています。

金利が上昇すると、利子を生まない資産である金にとっては逆風となります。金価格はここ数週間、4000ドル前後で狭いレンジで推移しています。第2四半期には14％下落し、2013年以来最も悪い四半期パフォーマンスを記録しました。

グローバルＸＥＴＦのアナリスト、ジャスティン・リン氏は、原油価格の急騰に対する金の反応が比較的鈍いことは、投資家の地政学的リスクへの疲弊を示していると指摘します。市場の関心はむしろＦｅｄの金利政策に集中していると分析しています。

彼はまた、中東情勢が明らかに緊迫しているにもかかわらず、週末の債券利回りはわずかに上昇したにとどまっていることから、これが金価格の安定要因となっている可能性があると述べています。

注目すべきは、クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁が金曜日、ＬｉｎｋｅｄＩｎを通じて発言し、最近のインフレ高進への懸念を示した連邦準備制度理事会関係者の一員に加わったことです。現在、金利スワップ市場のトレーダーは、年内に少なくとも1回の利上げの可能性を価格に織り込んでいます。

台湾時間の午前10時01分現在、現物金は1オンスあたり4002.89ドルで、前日比0.27％下落しています。一方、銀は1.11％上昇し、1オンスあたり56.7ドル。プラチナとパラジウムはともに下落しています。ドルの価値を示すブルームバーグ・ドル・スポット指数はほぼ横ばいです。

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