AI愈跑愈吃記憶體 Munsterr點名4大受惠股 2027年迎接全面換機潮

Deepwater Management 管理合夥人 Gene Munster 氏は、生成式 AI ツールの複雑化に伴い、記憶體容量の需要が急速に増加していると指摘。企業と消費者市場は2027年から新たなハードウェアアップグレードサイクルを迎える見込みだと述べた。彼は、Apple (AAPL-US)、HP (HPQ-US)、SanDisk (SNDK-US)、Western Digital (WDC-US) といったハードウェアおよびストレージ機器メーカーが、AIの波の中で重要な受益者になると予想している。

Munster 氏は、この判断はチームが最近行ったAI開発ツールの実際のテストに基づいていると説明した。Deepwaterの内部AI研究主管であるDoug Clinton氏は、Grok Build（Claude CodeおよびOpenAI Codexのコマンドライン版）を長時間使用して開発テストを行った。全体的な機能には肯定的な評価を与えたものの、AIプログラムが極めて大量のメモリを消費し、ノートPCが負荷過多でシャットダウンする事態も発生したと報告している。

Munster 氏は、このようなコマンドライン型AIツールを「メモリホッグ（Memory Hog）」と形容。市販のノートPCの現行ハードウェア構成では、大規模なAIモデルやローカルAIワークフローをスムーズに実行することがすでに困難になっていると指摘している。

彼は、企業および消費者向けのAIモデルがさらに進化するにつれ、既存デバイスのメモリ容量がシステムのボトルネックになると強調。ハードウェア仕様が並行して向上しない場合、システムの不安定さを招くだけでなく、将来のより大規模なAI演算需要にも対応できなくなる可能性があると警告した。

Munster 氏は、「トレンドは非常に明確だ」と述べ、2027年以降、企業および消費者市場でAI主導の新たなハードウェア更新サイクルが始まり、その中で統合メモリ（Unified Memory）の容量拡張が主要なアップグレード方向の一つになると見ている。企業や消費者が既存のノートPCではAIアプリケーションを処理しきれないことに気づけば、市場需要は自然と新しい高メモリ容量デバイスへと向かい、PC、ストレージ機器、メモリ産業全体が新たな成長段階に入るだろうと予測している。

近年、Apple Intelligence、Microsoft Windows AI PC、Qualcomm、AMD、IntelなどのプラットフォームがAI PCの発展を積極的に推進しており、OEM各社もローカルでの大規模言語モデルやAIエージェントの処理需要に対応するため、AI PCの最低メモリ構成を16GBから24GB、さらには32GBへと段階的に引き上げている。市場調査機関IDCやCounterpoint Researchは、AI PCの浸透率が今後数年で急速に上昇し、PC市場における換機の重要な原動力になると予測している。

一方で、AIインフラの継続的な拡大により、高帯域メモリ（HBM）やDRAMの需要も同時に増加している。NVIDIA (NVDA-US)、Micron (MU-US)、SK ハイニックス、サムスン電子などは、AIサーバー需要の増加により継続的に恩恵を受けている。ウォール街の複数の機関は、メモリの需給逼迫が今後数年間続くと予想しており、関連産業の収益性を支えている。

Munster 氏は、注目している4社の最近の株価パフォーマンスを以下のようにまとめた。

会社：Apple 直近1ヶ月：9.59% 年初来：20.13% 直近6ヶ月：54.65%

会社：HP 直近1ヶ月：3.06% 年初来：8.71% 直近6ヶ月：-3.35%

会社：SanDisk 直近1ヶ月：-36.33% 年初来：485.96% 直近6ヶ月：3196.87%

会社：Western Digital 直近1ヶ月：-34.68% 年初来：182.94% 直近6ヶ月：616.79%