〈エネルギー市況〉米伊緊張激化、二海峡危機で原油価格が3％上昇し6週間ぶり高値

米伊衝突がさらに激化する中、イラン支援のイエメン・フーシ派は、サウジアラビアの原油輸送船への攻撃を宣言し、世界的なエネルギー供給の途絶リスクが急速に高まっている。この影響で、水曜日の国際原油価格は3％以上上昇し、ブレント原油は6週間ぶりの高値を記録した。

ロンドン市場のブレント原油先物（9月限）は、3.06ドル（3.36％）高の1バレル94.07ドルで取引を終えた。盤中は95.47ドルまで上昇し、6月11日以来の高水準を付けた。一方、米国の西テキサス中間油（WTI）先物も2.49ドル（2.95％）上昇し、86.83ドルで終了した。

現物市場の需給逼迫を示すブレント原油の3か月先物価格差は、1バレルあたり9.26ドルに拡大し、5月22日以来の最大幅となった。逆ざや（バックワーダション）が拡大していることは、短期的な供給不足が予想されていることを示している。

地政学的リスクが市場の注目点となっている。米軍は、イランに対する空爆を11夜連続で実施したと発表した。これに対し、クウェート軍は、イランの無人機を防空システムで迎撃したと報告している。

トランプ氏は、テヘランがホルムズ海峡を航行する船舶を攻撃すれば、米国はイランの橋や発電所を攻撃して破壊すると警告し、衝突拡大への懸念をさらに高めた。

イラン革命防衛隊の報道官は、ソーシャルメディアX上で、ホルムズ海峡南側の航路に水雷が敷設されたと船舶会社に警告した。

ホルムズ海峡に加え、イラン支援のフーシ派はサウジアラビアの封鎖を宣言し、サウジ産原油を運ぶ船舶が通過するマンデブ海峡（Bab el-Mandeb Strait）での攻撃を脅している。これにより、世界のエネルギー輸送は「二海峡リスク」に直面している。

欧州連合（EU）の海軍護衛作戦「アスピデス」は、イスラエル、米国、サウジアラビアに関連する船舶の攻撃リスクが顕著に高まっているとして、紅海およびアデン湾の航行を回避するよう勧告している。

KCMトレードのチーフマーケットアナリスト、ティム・ウォーター氏は、エネルギー市場は現在、ホルムズ海峡とマンデブ海峡という二つの戦略的水路の安全に同時に注目しており、トレーダーは紅海の船舶交通量の変化を注視していると指摘した。

今月早々に米伊間の停戦合意が破綻して以降、ホルムズ海峡の船舶通行量は再び大きく減少している。このため、紅海南部に位置するマンデブ海峡は、サウジアラビアの原油輸出においてさらに重要な役割を果たすようになっている。

しかし、フーシ派が封鎖を宣言したことを受けて、水曜日にはすでに5隻のタンカーがマンデブ海峡を避けて別の航路を選択している。

ゲルバー・アンド・アソシエーツのアナリストは、供給途絶への懸念が高まっており、紅海の安全情勢の悪化により商船やタンカーが航路変更を余儀なくされ、世界的なエネルギー物流コストと供給リスクが同時に上昇していると分析している。

この脅威の影響で、アジアの複数の製油会社は、サウジアラビアの延布港から原油を積み込み、スエズ運河経由またはアフリカ南端を回ってアジアへ運ぶルートに切り替える計画を開始している。

Naga.comの市場アナリスト、フランク・ワルバウム氏は、フーシ派の脅威によりタンカーが迂回を余儀なくされることは、現物市場の供給圧力を高めるだけでなく、サウジアラビアの原油輸出にも影響を与え、さらに原油価格を押し上げる可能性があると述べた。

一方、米国エネルギー情報局（EIA）が発表したデータによると、7月17日までの1週間で、米国の原油在庫は200万バレル増加し、4億1170万バレルとなった。これは、製油所の加工量低下、原油輸出の減少、および輸入の増加が要因である。

この数値は市場予想と大きく異なる。ロイターの調査では、アナリストは当該週の在庫が110万バレル減少すると予想していたが、実際には200万バレルの増加となった。これは、米国内の需給に依然として圧力があることを示している。しかし、中東の供給リスクが市場心理を支配しているため、在庫増というネガティブ要因も油価上昇を止めることはできなかった。

さらに、欧州連合（EU）の各国大使は、ロシアのウクライナ侵攻に対する第21回制裁案について合意に至らず、ロシア情勢の今後の展開もエネルギー市場の注目点として引き続き注視されている。