買われすぎた銘柄を売却し、割安株を拾い、國巨、華邦電、上詮

一、相場構造と本日の注目点

台湾株式市場は「高値開け後、上昇と下落を繰り返し、終値は上昇」という展開となりました。

盤中は一時、約1090ポイントの大幅上昇を見せましたが、終値は592ポイント高で取引を終えました。

出来高は約9839億円で、前日比では増加していますが、四半期平均の1.25兆円には届いていません。これは、上昇の動力がまだ弱いことを示しています。

OTC市場の指数も同様に上昇し、13.22ポイント（+3.46％）高の1888億円の出来高で終了しました。こちらも四半期平均を下回っています。

この動きは、「パニック売りの後の技術的な反発」と判断できます。

二、反発の主な要因（資金＋心理＋外部の好材料）

信用取引の状況が改善

信用買い残高が2日連続で685億円以上減少しました。これは、レバレッジの解消が進んでいる証拠です。

外資の先物市場における純空売りポジションが8万枚を下回りました。これにより、売り圧力が緩和されています。

国際市場の影響

米国株の半導体セクターが大幅に上昇（フィラデルフィア半導体指数＋5.2％）。

マイクロンやSKハイニックスのADRが12％以上上昇。

韓国株式市場も反発し、アジア市場全体が安定しています。

市場心理の修復

直近のパニック売りによる損切り売りが一巡。

空売り勢の勢いが鈍化し、反発のきっかけとなりました。

三、テクニカル分析の重要なポイント

加権指数：

10日移動平均線を回復（✔）

ただし、依然として月次移動平均線の下にあります（✘）

OTC指数：

10日線と月次線の下にあり、弱めの調整局面です。

上値抵抗：

46,000～47,000ポイントは、損切り売りの集中エリアであり、短期的な強い抵抗帯です。

下値支持：

40,000～42,000ポイントに強力なサポートがあります。

結論：

短期的には反発が続くものの、上値では圧力に直面しやすい展開が予想されます。

操作上は、高値を追わないこと。押し目を待っての買いがチャンスです。

四、歴史的統計の優位性（重要な自信の根拠）

単日で1500ポイント以上下落した後の統計：

5日後：+4.88％

10日後：+4.87％

20日後：+7.9％

30日後：+13.3％

40日後：+18.6％

上昇確率：90％以上

1か月後の勝率：ほぼ100％

意味：

中短期的には「反発はほぼ確実」と言えます。

下落＝リスクではなく、チャンスです。

五、ファンダメンタルズとマクロ経済（長期的な強さの核）

経済成長の加速

三大シンクタンクが一斉にGDP成長率を上方修正。10％を超える可能性があります。

輸出とAI需要が主な成長エンジンです。

企業の収益が継続的に上方修正

アナリスト予想の年間増益率：

富邦投顧：51％

アライアンツ投信：55％

統一投顧：57％

資金の流入が活発

M1BがM2を上回る → 資金主導の相場が本格化

台湾の超過貯蓄は9兆円に達する見込み

ETFへの資金流入も継続中

結論：

台湾株式市場は「ファンダメンタルズ＋資金面」のダブル好況にあります。

六、中長期的なトレンド判断

AI産業が最大の成長エンジン

技術の進化：

生成AI → エージェントAI（Agentic AI）

需要の全面的アップグレードを促進：

演算、伝送、消費電力、統合

台湾株の強み：

完成されたサプライチェーン（ウェーハ→封裝→材料→システム）

グローバルで代替不可能な地位

指数の展望：

5万ポイント → 中期目標

5.5万ポイント → 長期的に達成可能

七、産業の主軸（資金が集中する方向）

コアAIサプライチェーン

先端プロセス（3nm / N2 / A16）

CoWoS / 先端封裝

ASIC / IP設計

主要な成長セクター

ABF載板（2028年には供給不足率51％の見込み）

CPO / シリコンフォトニクス（高速伝送のボトルネック解消）

AIサーバー（CSPの設備投資が爆発的増加）

放熱 / 電源 / PCB

補填上昇と循環セクター

受動部品（AI仕様のアップグレードで需要増）

メモリ（DDR4の供給不足）

産業用コンピュータ / 設備株

八、操作戦略の提案（注目点）

短期戦略

反発が46,000ポイント以上に近づいたら：

高値では利食い / 買い増しは避ける

押し目修正時：

段階的に買い増しの布石を打つ

銘柄選びの方向性

優先：

低位水準 + 業績の転換 + 機関投資家の関心

回避：

テクニカル面での抵抗が強い（四半期線 / ネックライン）

操作原則

「押し目買い、高値追わない」

「高値売り、安値買いで価格差を狙う」

資金とリスクを厳格に管理

九、まとめの一言

台湾株式市場は「短期的な上昇と中長期的なAI主導の強気相場」に入った。押し目はチャンスであり、銘柄選びが市場選びより重要です。

パニック売りの後には、大きな反発の機会が潜んでいます。

【信心專案 1+6】

波段も、短期も、両方狙います。

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記事元：倫元投顧 陳學進アナリスト

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