マスクが警告「SpaceX空売りの生存率很低」 株価3%反発で7連続安終了

『バロンズ週刊』の報道によると、SpaceX（SPCX-US）の株価は火曜日（21日）に約3.1%上昇し、連続7営業日の下落を終えた。CEOのマスク氏が空売り投資家に警告を発したことに加え、アナリストが株価の割安感を指摘したことが、一部の空売り返済（カバー）を促したとみられる。

SpaceXの株価は取引時間中に一時129.88ドルまで上昇し、終値は123.54ドルとなった。これにより、直近7営業日で累計21%下落した流れにピリオドが打たれた。株価は過去の高値226ドルから約47%下落しており、IPO価格135ドルを3営業日連続で下回っている状況が続いている。

マスク氏は月曜日にソーシャルメディアX上で、SpaceXの株を借りて売却し、下落を狙う空売り機関に対して「生存率很低」と投稿した。これは、空売り勢が株価の反発に直面した場合、損失が膨らみ、市場から退出せざるを得ない可能性を示唆している。

現在、SpaceXの約17%の流通株が空売りされている。これは大型テクノロジー企業としては非常に高い水準であり、アップル（AAPL-US）の約1%と比較しても顕著な差がある。高水準の空売りポジションは、株価上昇時に「空売り潰し（ショートスクイーズ）」を引き起こすリスクを高める。空売り投資家が損失を抑えるために買い戻しを迫られると、さらに株価を押し上げる悪循環が生じる。

空売り比率が高い背景には、市場に流通する株式数が限られていることがある。多くの株式は早期投資家が保有しており、取引制限がかけられている。SpaceXは8月4日に第2四半期決算を発表する予定で、そのタイミングで新たな株式が市場に供給される可能性がある。これにより、早期株主が利益確定のため売却に動くのではないかという懸念が広がっている。

株式供給の不透明さに加え、SpaceXは最近、打ち上げミッションの相次ぐ中止も課題となっている。月曜日には、24基のスターリンク衛星を搭載したファルコン9ロケットの打ち上げを、直前で中止した。同社はペイロードの安全性に問題はないと説明している。また、それ以前にも、エンジンに問題が見つかったとして、スターシップの第13回試験飛行を延期しており、現時点では7月23日への再設定が予定されている。

ファルコン9はこれまでに数百回のミッションを遂行しており、2026年以降では年間80回以上の打ち上げを達成している。一方、開発中のスターシップは完全再使用を目的としており、軌道投入コストをファルコン9の約90%削減できると期待されている。この技術は、将来的な宇宙におけるAIデータセンター建設などの計画を支える基盤となる。

マッコーリーのアナリスト、ポール・ゴールディング氏は月曜日に、SpaceXの株価は「魅力的な参入ポイント」と評価し、「買い」レーティングと250ドルの目標株価を提示した。FactSetのデータによると、アナリストの平均目標株価は約241ドルとなっている。

今後の市場の注目は、7月23日のスターシップ試験飛行と8月4日の決算発表に集まっている。試験飛行が成功したり、業績が予想を上回ったりすれば、市場の信頼回復につながる可能性がある。しかし、流通株の増加と高水準の空売り比率が重なり、短期的な株価の激しい変動は続くと見られる。