AIが光を奪う記憶体生産、PC用DRAMが1年で400％以上暴騰

人工知能 (AI) データセンター建設のブームが、高帯域メモリ (HBM) の需要を押し上げ続けています。世界の三大メモリメーカーであるサムスン電子、SK 海力士 (SKHY-US)、およびマイクロン (MU-US) は、生産能力をHBM製造に加速的にシフトしています。その結果、PCやスマートフォンなどの民生用電子機器で使われる従来型DRAMの供給が逼迫し、PC用メモリ価格が大幅に上昇しています。市場関係者によると、この価格高騰はサプライチェーンの中断やウエハーファブの不足が原因ではなく、メモリメーカーが利益を重視して、自発的にAI市場にリソースを振り向けているためです。

市場データによると、1年前、主流のPCメモリモジュール1セットの価格は約75ドルでしたが、現在、同じ仕様の製品は最高で460ドルに達しており、価格上昇率は5倍以上です。AI企業は高い価格を支払う意思があるため、HBMはチップメーカーの最優先生産品となり、PC、ノートPC、スマートフォン、自動車電子機器向けの従来型DRAMは、生産順位が後回しにされています。

現在、サムスン電子、SK 海力士、マイクロンが世界のDRAM市場のほとんどを掌握しています。従来型DRAMと比べて、HBMは販売価格が高く、より多くのウエハー生産能力を必要とします。HBMのウエハーを1枚増やすごとに、民生用DRAMの供給可能量がさらに減少することになります。

半導体アナリストのShanaka Fernando氏は、最近のソーシャルメディアX上で、現在のメモリ市場では企業が共同で生産を制限する必要はないと指摘しています。HBMの利益が従来のDRAMよりもはるかに高いため、メーカーは自然にAI関連製品に生産能力を割り当て、価格の低い民生用メモリの生産を減らすからです。

調査会社TrendForceの最新データも、市場の需給が引き続き不均衡であることを示しています。2026年第1四半期の従来型DRAMの契約価格は、前四半期比93％から98％上昇し、第2四半期にはさらに58％から63％上昇しました。同期間のNAND Flashの契約価格も70％から75％上昇しています。いずれも、サプライヤーが生産能力をAI関連製品に優先的に割り当て、一般市場の供給を圧迫していることが主な理由です。

民生市場以外でも、大手テクノロジー企業はメモリ供給の圧力を感じています。テスラ (TSLA-US) のCEO、イーロン・マスク氏は今年初頭、同社がいわゆる「チップウォール」に直面していると述べました。AIインフラの急速な拡大により、半導体の供給がますます逼迫しているのです。デル・テクノロジーズ (DELL-US) のCEO、マイケル・デル氏も、企業のAIアプリケーション導入がメモリ需要を爆発的に押し上げていると指摘しています。

HBM最大の調達先の一つであるNVIDIA (NVDA-US) は、AI用GPUに大量のHBMを採用しており、グローバルなハイパースケールデータセンターが市場の供給を吸収し続けています。市場の一般的な予想では、HBMは今後数年間、AIサーバーにとって最も重要な部品の一つであり続けるでしょう。

複数の調査機関やサプライチェーンの情報によると、現在のHBM生産能力は、2026年末までほぼすべて売り切れています。2027年の大部分の生産能力も、すでに主要顧客によって事前に予約されています。NVIDIA、AMD (AMD-US)、Google、その他の大手クラウドサービスプロバイダーは、引き続き調達を拡大しており、メモリメーカーは高マージンの長期契約を確保でき、収益力がさらに向上しています。

サムスン電子、SK 海力士、マイクロンにとって、HBMへの生産能力のシフトは財務面にも反映されています。高価格のAIメモリの比率が継続的に上昇しているため、この1年間、3社のデータセンター関連事業の営業利益率は明確に改善しており、従来の民生用DRAM中心の製品構成よりも収益力が高くなっています。

ただし、市場はこの供給不足が長期的に続くとは予想していません。マイクロンは米国アイダホ州とニューヨーク州で新しいウエハーファブを建設中です。サムスン電子とSK 海力士も、HBMおよびDRAMの生産能力を継続的に拡大しており、今後2年間で順次稼働する予定です。同時に、中国の長鑫存儲 (CXMT) は、一般DRAM市場への展開を急速に拡大しており、今後市場供給を増やし、価格に下押し圧力をかける可能性があります。

アナリストは、短期的にはAIが世界のメモリ生産能力配分の最優先事項であり続けると指摘しています。AIデータセンターが民生市場よりもはるかに高い投資収益率を提供し続ける限り、世界の三大メモリメーカーは引き続きHBMを優先供給し、PCやスマートフォンなどの民生用電子機器は残りの生産能力を競合することになります。つまり、一般DRAMの価格は短期的には高値圏で推移し続けることを意味しています。