大盤が月次移動平均線で反落！Googleの利多でも追高は禁物、反発局面でポジション調整を！

大盤は上方の移動平均線に強い抵抗を受け、指数はもたつきながら反落しました。量が伴わない反発には追高を避けましょう。国際クラウド大手が突発的に資本支出の上方修正を発表し、一時的に市場を支えましたが、短期的な急騰局面では、取引紀律を守り、高値圏で適切にポジションを調整し、現金を回収することが重要です。

台湾株式市場、45000ポイントを獲得後失う　月次移動平均線の抵抗が予想通り

台湾株式市場は本日朝方、一時45089ポイントまで上昇しましたが、取引量が持続的に拡大しなかったため、指数が月次移動平均線に近づくと、技術的な売り圧力がすぐに現れ、盤中で一時400ポイント以上も下落しました。終値は権益株の押し上げにより小幅でプラスとなりましたが、45000ポイントの壁は獲得後すぐに失われました。店頭市場も反発しましたが、上値には10日線と月次移動平均線の二重抵抗があります。

オプションのポジション分布から見ると、加重指数は44000ポイント付近に下支えがあり、理想的な展開はこのレンジで横ばい整理を行い、ポジションを再沈殿させることです。量が伴わない反発は本来正常な現象ですが、反発スピードが速すぎる場合は、高値圏で適切にポジションを調整し、現金を回収すべきです。

月次移動平均線で適切に調整　個別銘柄も量の増加で方向性を示すが、急いで追う必要はない

個別株の運用も同様の原則です。ABFキャリア基板のリーディング銘柄である欣興（3037-TW）は、朝方高値で寄り付きましたが、すぐに月次移動平均線付近で抵抗を受けました。保有ポジションが大きい投資家にとっては、ここが適切な段階的調整のタイミングです。最近、光通信関連銘柄は明確な反発を見せていますが、現時点ではポジションの整理後の評価修正にとどまり、株価が上がったからといって全面的に追うべきではありません。反発に合わせてポジションを調整するという、紀律ある対応が求められます。

一方、放熱関連の奇鋐（3017-TW）は本日盤中、一時ストップ高に達しました。大盤の振動の影響で上昇幅はやや縮小しましたが、終値は7％以上上昇し、四半期移動平均線の水準まで押し上げられました。株価が四半期線に到達した後、短期的に横ばい整理に入るのは当然の動きです。ただし、取引量が明確に拡大しており、買い手の積極的な参入姿勢がはっきりと示されています。強気だからといって上昇を追うのではなく、整理後に量と価格の構造が持続できるかを観察すべきです。

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Googleが資本支出を上方修正　AI半導体の長期トレンドは不変

Googleの親会社Alphabetは、2026年の資本支出見通しを1950億～2050億ドルに上方修正しました。これは企業がAI演算とクラウドリソースに対する需要が依然として強気であることを反映しています。市場は当然、資本支出の急増が十分な利益とキャッシュフローに転化できるかを懸念しており、Alphabetの夜間取引では株価が振動しました。しかし、台湾の半導体サプライチェーンの観点から見ると、クラウド大手が引き続き実際の資金を投入していることは、AI事業に実際の需要と収益化の基盤があることを意味します。

資本支出の上方修正が、エンドユーザー需要の拡大によるものか、サプライチェーンの価格上昇によるものかは、現時点では明確ではありません。しかし、いずれの理由であれ、AI半導体、ASIC、放熱、サーバー、高速伝送の中長期的なトレンドは変わりません。ASICのリーディング銘柄である創意（3443-TW）は、現在も技術的なレンジ整理中ですが、ポジションと技術指標の修正が完了すれば、再び波状上昇を始める可能性があります。

市場の展開が予想通りであれば、取引紀律を貫くべきです。短期的には低位買いで高位売りを実行し、長期的には実際に注文と成長の原動力を持つ産業に注目すべきです。一日の上昇だけで過度に楽観せず、盤中の振動で方向感を失ってはいけません。投資家の皆様に【陳智霖分析師アプリ】のダウンロードを呼びかけます。リアルタイム情報はすべてアプリ内で即座に共有され、データでリズムを掴み、リスクを避け、チャンスを確実に掴めるようにサポートします。

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記事元：陳智霖分析師／凱旭投顧

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