マイクロンが逆風で3％超上昇 マスクCEOが多量のメモリ供給に感謝

『Investing.com』は木曜日（23日）に報じた。イーロン・マスク氏は水曜日夜のテスラ（Tesla）（TSLA-US）第2四半期決算電話会議において、マイクロン・テクノロジー（Micron Technology）（MU-US）に対し、記憶体価格が「非常に狂っている」と形容する中で、「合理的な条件」で「非常に大きなメモリチップ供給枠」をテスラに提供してくれたことに感謝を表明した。

この発言を受けて、マイクロンの株価は木曜日に逆風相場の中でも3.2％上昇した。投資家は、マスク氏の発言を、両社の戦略的供給関係がさらに深化している証と受け止めた。

一方、テスラの株価は対照的だった。決算内容が予想を下回ったことに加え、フリーキャッシュフローがマイナスに転じ、自動車事業の利益率が弱含んだことから、株価は14.5％も急落した。

決算会議の文字起こしによると、マスク氏の発言は供給体制の重要性を明確に強調していた。「実際、マイクロンが我々にメモリ供給枠を提供してくれたことにも感謝したい。彼らはメモリ供給枠について非常に難しい判断をしなければならなかったが、テスラのために今後数年間にわたりスペースを確保してくれたことに、本当に感謝している。現在の記憶体価格が非常に狂っていることを考えれば、彼らが合理的な条件で非常に大きな供給枠を提供してくれたことは、本当にありがたいことだ」。

特に「今後数年間」という表現は注目に値する。

TrendForceが木曜日に発表した報告によると、マイクロンの戦略的顧客契約（SCA）は長期契約であり、通常3〜5年の価格と供給量を固定する。現在、こうした契約はマイクロンのDRAM生産量の約20％、NAND供給量の約3分の1を占めているという。

テスラは、拡大しつつあるAI関連のSCA顧客リストに新たに加わった可能性が高い。TrendForceによれば、このリストにはゼネラルモーターズ、フォード、Anthropicも含まれている。

マイクロンは、テスラとの契約の具体的な条件、期間、供給量については未だ公表しておらず、この供給体制が正式な複数年契約（SCA）に該当するのか、それとも短期間の供給約束にとどまるのかは不明である。

より広い文脈で見ると、この供給協力は両社にとって戦略的に極めて重要である。

テスラは現在、新たな資本支出サイクルの真っ只中にある。マスク氏は、AI演算、Optimus人型ロボット、Robotaxi車両、半導体製造に投資を集中していると述べており、これらすべての分野は大量のメモリチップを必要とする。

マスク氏はまた、アップルのティム・クックCEOが記憶体不足を語ったときと同様の表現を使い、「私がこれまでに見たものの中で、最も急激な価格上昇だ」と述べた。

この表現は、記憶体不足が一時的な調達問題ではなく、テスラの拡張計画を制約する可能性のある構造的なボトルネックであることを示している。

マスク氏はさらに、テスラの広範な支出計画についても言及した。「今年は資本支出が非常に大きな年になるが、私は、すべての投資先が驚異的なリターンをもたらすと確信している。これは、我々がこれまでに経験した中で、資本支出のリターンが最も高い年になるかもしれない」。

マスク氏によるマイクロンへの称賛に加え、Alphabetが資本支出見通しを大幅に上方修正したことも、記憶体産業に対する市場の楽観ムードをさらに後押ししている。