SK海力士、三星財報が登場！AIが利益を新記録に押し上げ？半導体株が迎える正念場

半導体業界の決算シーズンが目前に迫っている。市場は、韓国を代表する二大メモリメーカーが発表する第2四半期の業績に強い関心を寄せている。SK海力士（SKHY-US）は来週水曜日（29日）に決算を発表予定で、三星電子は翌週木曜日（30日）に完全版の第2四半期業績を公表する。この二大企業の決算内容は、今後の半導体株の動向を占う上で重要な指標とされている。

韓国メディアが日曜日（26日）に業界分析を引用したところによると、SK海力士の第2四半期営業利益は64.1兆ウォンに達すると予想されている。これは日本円で約7000億円、新台幣では1000億元以上に相当し、前年同期比で約6倍、前四半期比でも70％以上増加する見込みだ。

この予想が現実になれば、単一四半期の利益が2025年度通年の47.2兆ウォンという過去最高記録を上回ることになる。

複数の韓国国内証券会社がまとめたコンセンサス予測では、同社の第2四半期売上高は約84.1兆ウォン、営業利益は64.1兆ウォン、営業利益率は75％から77％程度に上昇すると見込まれており、第1四半期の75％をさらに上回る水準となる。

実際、三星電子はすでに業績予想を発表しており、第2四半期の営業利益が89.4兆ウォンに達すると予告している。これも単四半期としては過去最高の記録となる。両社が予想通りの好業績を発表すれば、合計で四半期利益が150兆ウォンを超えることになる。

アナリストらは、今回の利益急拡大の主因がメモリ価格の上昇に加え、AIデータセンターにおける高帯域メモリ（HBM）やSSDへの強力な需要にあると指摘している。

KB証券のアナリストは、世界的なIT企業やAIデータセンター事業者からの注文が、SK海力士の今四半期の売上高の約70％を占めると予想している。

注目に値するのは、韓国大統領府が25日に明らかにした内容だ。サンフランシスコでのAIサミットの機会を捉え、韓国企業は複数の国際的なIT大手と、総額9500億ドル規模の半導体分野での協業プロジェクトを確定したという。

このうち、SKグループはNVIDIA（NVDA-US）などと連携し、今後5年間で7500億ドル規模の高級メモリの長期供給契約を計画している。一方、三星電子は博通（AVGO-US）と協業覚書を締結し、今後5年間で高級メモリの供給やAIチップの受託製造について協力する。この案件の規模は約2000億ドルとされている。

さらに、韓国企業は海外のテック企業とAIデータセンターの投資協力を確定しており、約5ギガワットの計算インフラを構築し、約200万個のGPUを導入する計画だ。

ロボットや自動運転車の分野では、現代自動車グループがNVIDIAと協力してロボット用リファレンスプラットフォームを構築し、大学やスタートアップが開発に利用できるようにする。また、Waymoと共同で自動運転車のOEM計画を発表した。

三星SDSもAnthropicと戦略的協業契約を締結し、AI市場の開拓と関連エンジニア人材の育成を共同で進める。

韓国大統領府の政策室長である金容範氏は、複数の国際的なテック企業の幹部が、韓国政府に対して現在のAI政策の継続と、データセンター関連案件の審査スピードの加速を求めていると伝えた。これに対し、韓国大統領の李在明氏は、関連案件の推進効率を重視するとの立場を示した。