Woofun AIのデータによると、韓国の資本市場では最近、個人投資家の資金が暗号資産から株式投資へと大きくシフトしている。特に注目されているのは、三星資産運用が提供する『KODEX SK ハイニクス単株レバレッジETF』（日次変動率の2倍を追跡）だ。

2024年7月の同ETFの日平均取引高は4.5383兆ウォン（約33億ドル）に達し、韓国のUpbitなどを含む主要5大暗号資産取引所の合計取引高（約6,503億ウォン）の7倍以上を記録した。

この資金の流れの変化には、二つの主な要因がある。第一に、AI産業の恩恵を受けるSKハイニクスが、NVIDIA（NVDA-US）向けの高帯域メモリ（HBM）の主要サプライヤーとして、世界的なAIブームの中で極めて高い注目を集めている点が挙げられる。第二に、韓国が2024年7月に施行した『仮想資産ユーザー保護法』により、取引所の上場基準や情報開示要件が厳格化され、個人投資家の暗号資産への信頼が低下したことが背景にある。

その結果、透明性が高く規制された金融商品であるレバレッジETFに資金が集中したが、高レバレッジ商品には高いリターンの一方で極めて高いリスクも伴う。市場の過熱感や半導体株の急激な変動により、信用取引を多用する若年層の個人投資家が大きな損失を被るケースが相次いでいる。

地元メディアの報道によれば、投資家「ジョンホ」氏は2024年7月13日、SKハイニクスの急落により韓国市場が「ブラックマンデー」となった日に証拠金維持不能となり強制決済され、債務返済不能に陥った。その後、居住していた「全税房」を退去し、簡素な「考試院」の個室に移住を余儀なくされ、精神的な負担から薬物に頼る生活を余儀なくされたという。

また、香港で働く投資家ジャスミン氏は、SNS上の「富を築く神話」に影響され、FOMO（取り残される不安）から高値圏で購入したものの、その後の価格下落により含み損を抱える状態になったと語っている。一方で、レバレッジを避け、保守的な戦略を取った投資家は、市場の変動があっても資産を比較的安定して維持できた。

こうした単一株式連動レバレッジETFによる市場の混乱を受けて、韓国金融委員会（FSC）は対策を発表した。具体的には、証拠金の現金化要件の強化、新規の単一株式レバレッジETFの上場禁止を含む。ただし、既存の商品については、市場への衝撃を避けるため、当面の間、強制的な上場廃止は行わない方針である。

FACT BOX ・ 要点整理

  • 出典：PR Times
  • 分類：調査