施羅德が台湾株式を評価：企業利益成長67％で第4四半期に上昇期待、初の台湾株ETFが市場進出

台湾株式は最近の激しい倹動を見せていますが、施羅ド投信は本日（28日）に下半期見通し説明会を開催しました。基金投資部副総裁の游秋華（ユウ・チュウカ）氏は、短期的には外国人投資家のポジション調整や信用取引の修正の影響を受けているものの、台湾株式には堅調なファンダメンタルズがあると指摘しました。

台湾のGDP予測はすでに3度にわたり上方修正され、9.64％に達しています。また、2026年の企業利益成長率の予想は驚異の67％に達しており、年初の30％から大幅に上昇しています。これは「驚きで稀な数字」だと評価されています。現時点でのPER（株価収益率）は約23倍ですが、2026年の予想利益に基づいて計算すると約16.4倍となり、長期平均に近く、「非常に割安」とされています。

游秋華氏は、この上昇相場が無秩序な拡大ではなく、企業利益の上方修正に裏打ちされていると分析しています。市場の台湾株2026年収益成長予想は年初の30％から67％に引き上げられており、これは非常にまれな現象です。

最近の相場動向について、マネージャーの柯鴻旼（カ・ホンミン）氏は「老人と犬」の比喩を使い、犬（株価）がいくら走っても、最終的には老人（ファンダメンタルズ）の元に戻ると説明しました。游氏は補足として、歴史的な統計から9月は調整リスクが最も高い月であり、第3四半期の調整は信用取引のポジションを沈殿させる意味で前向きだと述べました。現在、信用取引残高はピークから約10％修正されており、健全化の兆しです。

施羅德投信の総経理である陳思名（チェン・スミン）氏は、アクティブ型ファンドの成績上位維持に加え、初の台湾株ETFを市場に投入する計画を明らかにしました。現在、準備を進めながら監督当局の承認を待っている段階です。

今後の見通しとして、施羅德は第3四半期の決算と見通しが発表された後、市場が2027年以降の利益を「大胆に予想」し始めると予測しています。これにより、第4四半期に再び過去最高値を更新する相場が期待されます。