フィッチ、台湾のAA主権格付を維持し展望を「安定的」に。半導体優位が輸出と財政を支える

国際信評機関フィッチは、本日（29日）発表した最新評価報告において、台湾の長期外貨建て発行者違約格付をAAに維持し、展望を「安定的」とした。フィッチは、台湾のAA格付が、大きな純外部債権者地位、慎重な財政運営の実績、そして高い競争力を持つビジネス環境を反映していると指摘した。両岸関係の緊張や外部ショックといった課題に直面しながらも、台湾の経済・信用環境は強靭な耐性を示しており、2023年のGDP成長率予測を大幅に9.4%まで上方修正した。

フィッチは、台湾の2023年の国内総生産（GDP）成長率予測を9.4%に引き上げた。これは、今年3月の予測6.9%から大きく上振れたものである。この急速な拡大は、主に人工知能（AI）関連製品に対する世界的な需要の高まりが、台湾の純輸出に大きく貢献したためだ。台湾の昨年の経済成長率は8.8%に達し、2023年第1四半期の実質GDP成長率は前年比14.6%と非常に高い水準であった。しかしフィッチは、世界的なAI循環が徐々に落ち着きを見せるにつれて、今後2年間の経済成長率はそれぞれ4.8%および4.5%に減速すると予測している。ただし、世界的な需要が持続的に拡大すれば、上方修正の余地もあるとしている。

外部資金調達と国際競争力の面では、フィッチが評価する同格国の中でも、台湾の外部資産負債は最も強固な部類に入る。経常収支の黒字はGDP比で約24%に達すると予想されており、昨年の19.5%を上回る。先端製造技術と専門的な半導体エコシステムを活かし、台湾企業はウエハーファウンドリーおよびAIサーバー分野で世界的なリーダーの地位を占めている。米国の関税措置や地政学的逆風といったグローバルな逆風がある中でも、今年上半期の輸出は前年比47.1%増加した。

財政および構造的課題に関して、フィッチは、政府の総債務がGDP比で中期的に約20%まで低下すると予測している。これは、50%という法定上限を大きく下回る水準である。2023年の財政黒字はGDP比で約1.3%の水準で維持されると見込まれている。ただし、与党が立法院で過半数を握っていないため、政策の実行に課題がある。2026年度予算案の審議が遅れていることで、約2270億円相当の支出が影響を受ける可能性がある。全体として、台湾は健全なガバナンス指標と半導体産業の優位性を背景に、主権信用力と銀行業の安定性が健全な水準を維持している。