韓国株、台湾株、米国株 世界の半導体株が同時に売られ、ダウ平均は537ポイント上昇

米国株式市場は火曜日（28日）、業種間で分岐した動きを見せた。ダウ工業株平均指数は企業決算の好材料を受けて537ポイント、1%上昇した。一方、S&P 500指数は0.2%上昇、ナスダック総合指数は0.2%下落した。これは、世界中の資金が半導体株やテクノロジー株から撤退していることを示しており、市場のスタイルが変化している。

取引開始直後は売り圧力が強く、S&P 500とナスダックはともに下落して始まり、ナスダックは一時1.4%下落した。しかし、大型テクノロジー株やソフトウェア株が取引終盤に持ち直したことで、下げ幅は縮小した。

『バロン商周』は、ダウ平均の上昇をけん引した要因として、宣偉公司（SHW-US）などの企業が予想を上回る決算を発表したこと、そして医療保健や生活消費関連株の強含みを挙げている。統計によると、S&P 500構成銘柄の約71%が上昇し、医療保健株は2.3%上昇して当日のパフォーマンスで最も良いセクターとなった。一方、エネルギー株は1.4%下落し、最も下落幅の大きいセクターとなった。テクノロジー株も引き続き売り圧力を受けていた。

「テック七巨人」や一部のソフトウェア株が終盤に反発したものの、世界中の半導体株の売却による影響を相殺するには至らなかった。

アジア市場では先に大幅な下落が見られた。韓国のKOSPI指数は火曜日に約10.84%急落し、サムスン電子は13.4%下落、SKハイニックスは14.7%下落した。SKハイニックスのADR（SKHY-US）も米国市場で9%急落した。

台湾市場も同様に打撃を受け、台湾加権指数（TAIEX）は約4.7%下落した。日本の半導体関連株も弱含みで、キオクシア・ホールディングスは18%急落、東京エレクトロンは11%下落した。

One Point BFG Wealth Partnersのピーター・ブックバー投資長は、現在の半導体株の調整は特定市場の出来事ではなく、「グローバルな取引（Global Trade）」であると指摘。世界中の資金がAI関連や半導体関連のポジションを同時に調整しており、アジアと米国のテクノロジー株が連動して下落していると説明した。

一方、米国株式市場の時価総額ランキングにも変化が生じた。

アップル（AAPL-US）は火曜日、再びNVIDIA（NVDA-US）を上回り、約5兆ドルの時価総額で世界一の企業に戻った。これは2025年5月以来、初めての首位奪還である。しかし、市場ではAI関連のテーマが引き続きNVIDIAの長期成長を後押しすると見られており、両社の首位争いは今後も続く可能性がある。

個別銘柄では、臨床研究サービスを手がけるIQVIAホールディングス（IQV-US）が13.9%上昇し、S&P 500で最も良いパフォーマンスを記録した。一方、SanDisk（SNDK-US）は14.3%下落し、最も下落幅が大きかった。

テスラ（TSLA-US）のCEOであるマスク氏の財産も、関連企業の株価下落により大幅に減少した。

『バロン商周』の統計によると、7月22日に第2四半期決算を発表して以降、テスラの株価は累計で17%下落している。また、SpaceXは6月に上場後、過去最高値を付けた後、株価が45%下落した。

『バロン商周』は、マスク氏が保有するテスラとSpaceXの株式の価値が合計で約6600億ドル消失したと試算している。この金額は、Alphabet共同創業者のラリー・ペイジ氏、セルゲイ・ブリン氏、アマゾン創業者のジェフ・ベゾス氏の3人の財産総額に相当する。

それでも、マスク氏の現在の資産は7000億ドル以上である。

分析によると、マスク氏の財産の変動が激しいのは、関連企業の評価が高すぎることに起因している。現在、テスラのPERは2026年予想EPSの175倍に達しており、テック七巨人の平均約24倍を大きく上回っている。SpaceXも大幅に修正された後でも、2026年予想売上の40倍の評価額を維持しており、高成長企業の株価は市場のセンチメントに敏感であることを示している。

今後、市場は今週最も重要な「スーパーバランスデー」を迎える。

マイクロソフト（MSFT-US）、Meta Platforms（META-US）、クアルコム（QCOM-US）、Arm Holdings（ARM-US）、ラムリサーチ（LRCX-US）、SKハイニックス（SKHY-US）、スターバックス（SBUX-US）、ロビンフッド・マーケッツ（HOOD-US）、プロクター・アンド・ギャンブル（PG-US）、GEヘルスケア・テクノロジーズ（GEHC-US）、フォーティネット（FTNT-US）、ヴァーティブ・ホールディングス（VRT-US）など、複数の主要企業が最新の決算を発表する。市場はAI関連の資本支出、企業の収益、および下半期の見通しに注目している。

また、連邦準備制度（FRB）も最新の金利決定を発表する予定だ。

CME FedWatch Toolによると、連邦公開市場委員会（FOMC）が1回の利上げ（25ベーシスポイント）を行い、フェデラルファンド金利を3.75%～4%に引き上げる確率は3分の1未満と予想されている。最近の米国6月のインフレ率は市場予想を下回っており、FRBに政策上の余地を与えているが、ウォール街ではインフレが再び加速した場合、最早9月にも利上げの可能性があると予想している。

専門家は、世界の半導体株の最近の調整が市場の変動性を高めているものの、企業決算、AI投資の見通し、およびFRBの政策が、米国株式市場の下半期の行方を左右する3つの鍵となる要素であると指摘している。