新債王：債市義警正告訴Fed 想壓低通膨就得開始行動

『CNBC』は、ダブルライン・キャピタルの最高経営責任者（CEO）であり、「新債券天王」と呼ばれるジェフ・ゴンドラック氏が、29日（水）にアメリカの国債市場が連邦準備制度（Fed）に明確なシグナルを送っていると述べたと報じました。インフレを2％に抑えるつもりなら、単なる発言ではなく、実際に行動を起こさなければならないというものです。

ゴンドラック氏は、Fedが最新の金利決定を発表した後、インタビューに応じて、「本当にインフレを2％まで下げたいのなら、利上げが必要だと考えます。2％のインフレ目標を達成するには長い時間がかかるでしょう。今後数年間、達成できない可能性もあります」と語りました。

Fedは基準金利を3.5％から3.75％の範囲で据え置きました。これは市場の予想通りの結果です。しかし、この決定には全会一致ではなく、3人の政策当局者が1ターンの利上げを主張して反対票を投じました。

ゴンドラック氏は、Fedの決定発表後、アメリカ国債の利回りが異なる方向に動いたと指摘しました。これは、投資家がFedが実際に行動を起こすかどうかについて疑念を抱いていることを示していると述べました。

彼は、「2年物米国債は本日上昇しました。これは市場がFedがまだ様子見姿勢にあると判断しているためです。記者会見の後、長期国債の利回りは明確に上昇しました。債券市場の『義警』がFedにこう言っているのです。『もし私たちにあなたの言葉を信じさせたいのなら、実際に行動を始めなければならない』と。」

10年物米国債の利回りは7ベーシスポイント以上上昇し、4.681％となりました。30年物国債の利回りは5.213％まで上昇し、2007年以来の最高水準に達しました。一方、金融政策に最も敏感とされる2年物国債の利回りは3ベーシスポイント低下し、4.244％となりました。

一般的に、長期利回りはインフレと財政赤字に関する市場の予想を反映し、短期利回りは今後の金融政策に対する市場の予想をより直接的に反映します。

記者会見で、Fed議長のケビン・ワーシュ氏は、中央銀行がインフレを2％の目標に戻すために必要な措置を講じると強調しました。

彼は、「委員会が継続的に予測やコメントを行うことを外部から期待されていることを理解していますが、私たちとしては、さまざまな出来事に対する市場の反応を直接的かつ妨げられることなく観察する必要があります。改めて強調しますが、委員会の決定は重大な影響を持ちます。必要かつ適切な場合には、行動をためらわないことをお約束します」と述べました。