〈日月光法説〉AI需要の爆発で資本支出を再上方修正、今年は105億ドルに

日月光投控 (3711-TW)(ASX-US) は本日（30日）に法説会を開催し、営業長の呉田玉氏は、先進パッケージングとテスト需要がさらに高まっていることを受け、資本支出を再度上方修正すると発表した。アナリストの予想によると、日月光投控の2024年資本支出は105億ドルに達する見込みで、従来の85億ドルから23.5％増加し、再び歴史最高を更新する。

アナリストは、日月光投控が年初に2024年の資本支出を70億ドルと設定し、前回の法説会で85億ドルに引き上げたが、今回の法説会で再び105億ドルに増額したと指摘。これは2度目の上方修正であり、資本支出が初めて100億ドルの壁を突破したことになる。

日月光投控は2024年に追加で20億ドルの資本支出を計画しており、うち工場と設備にそれぞれ10億ドルを投入する。金額ベースでは、40億ドルを新工場とインフラに、65億ドルを生産設備に投資し、LEAP先進パッケージング、主流パッケージング、テストの生産能力拡大を支援する。

呉田玉氏は、現時点での先進パッケージングおよび一般的な封測需要が非常に強く、顧客の需要は今年だけでなく来年にも及んでいると強調した。既存製品に加え、新製品、新プロジェクト、さらなるプロセスステップの受注も進んでいるため、設備購入に加えて、新たな生産能力を収容するためのより高度な工場とインフラの建設も必要だと述べた。

現在、日月光投控は13件の新規工場建設プロジェクト（Greenfield）を同時進行しており、さらに8件のリニューアル工事（Brownfield）も実施中で、合計20件以上の工場プロジェクトが進行している。

呉田玉氏は、現在建設中の工場と生産能力が2028年までの需要に対応できると予想しており、一部の生産能力は2029年まで延長される可能性があるとし、次の段階の拡大に備えて適切な新規立地も引き続き探していると述べた。

呉田玉氏は、グループは顧客の需要に対して明確な可視性を持っており、現在直面している課題は市場需要の不足ではなく、工場建設、設備設置、生産能力立ち上げのスピードアップであると認めている。高額の資本支出により、当面の間、フリーキャッシュフローがマイナスの状態が続く可能性があると予想しており、資本支出のピークは来年まで続く可能性があると述べた。

呉田玉氏は、AIは現時点では長期的な大型トレンドの初期段階にあり、短期的なフリーキャッシュフローの圧力により必要な投資を縮小することはないとの考えを示した。顧客の需要に対応するだけでなく、先進パッケージングとテスト市場でのリーダー地位を維持することが目的である。