アメリカ上周の初領失業保険申請件数が19万7000人に増加 予想を下回る

アメリカの先週の初領失業保険申請件数の増加は予想を下回っており、1969年以来の低水準近くで推移している。これは企業が採用を鈍化させているものの、大規模な解雇には至っておらず、労働市場全体が安定していることを示している。しかし、家計の貯蓄率が低下し続けており、生活費の高騰に対応するため貯蓄を取り崩している可能性がある。

アメリカ労働省は木曜日（30日）に、7月25日までの1週間の季節調整済み初領失業保険申請件数が前週比9000人増の19万7000人になったと発表した。これはロイターが調査した経済学者の予想中央値20万人を下回っている。件数は前週の57年ぶりの低水準から反発したが、依然として歴史的な低水準圏にとどまっている。

アメリカ上周初領失業救濟金人數增幅低於預期，並持續徘徊在 1969 年以來低點附近（図：ZeroHedge）

7月のデータは通常、自動車メーカーが工場を停止して年次メンテナンスや生産ライン調整を行うため、変動が大きくなりやすい。しかし今年はゼネラルモーターズ（GM）が大部分の組立工場で生産を継続し、フォード（F）もトラック工場の従来の休止期間を中止した。このため、政府が季節変動を除外するために使用する統計モデルに影響が出た可能性がある。

7月18日までの週の継続受給者数は7000人減少して178万2000人となった。このデータは、失業者が再就職できるかどうかの難易度を示す指標であり、7月の失業率調査の対象期間とも一致している。

上：初領人數走勢圖，下：續領人數走勢圖（図：アメリカ労働省）

経済学者は、現在のアメリカ労働市場は「緩やかな採用、緩やかな解雇」という状態にあると表現している。企業は積極的に人材を増やすことをためらっているが、明確に大規模な解雇を拡大しているわけでもないため、失業保険申請は低水準で推移している。連邦準備制度（Fed）は水曜日、9対3の票差で金利を3.5％～3.75％の範囲で据え置くことを決定した。3人の委員は1回分の利上げを主張した。

しかし、7月の失業率には上昇リスクが残っている。世界大型企業連合会が今週発表した調査によると、仕事の機会が「十分にある」と考える消費者の割合は2021年2月以来の低水準に低下した。6月の失業率は4.3％から4.2％に低下したが、これは雇用需要が明確に改善したためではなく、一部の人が労働市場から退出したためとみられている。

一方で、アメリカの個人所得と消費支出は成長を維持しているが、家庭貯蓄率は低下し続けている。これは物価の高騰が家計の貯蓄を取り崩して生活水準を維持せざるを得ない状況を強いていることを示している。このような「解雇は少ないが、採用も少ない」という状態は、当面の間、雇用市場を安定させているが、求職活動をより困難にし、将来の消費支出の持続性を損なう可能性がある。

アメリカ個人所得與消費支出仍維持成長，但家庭儲蓄率持續下降（図：ZeroHedge）