AI投資の回収競争で明暗分かれる　マイクロソフト株価15％上昇、Metaは9％下落

マイクロソフト (MSFT-US) と Meta Platforms (META-US) は30日、株価の動きが大きく分かれた。これは、大手テック企業の人工知能（AI）投資に対する投資家の評価が異なることを示している。マイクロソフトの株価は15％上昇した一方、Metaは9％下落し、記録的な連続下落を続けている。

午前の取引時点で、マイクロソフトの株価は15.12％上昇し、一時449.80ドルまで達した。一方、Metaの株価は9.15％下落し、532.02ドルで推移している。

マイクロソフトは29日に2026会計年度第4四半期の決算を発表した。売上高はアナリスト予想を上回り、重要なAzureクラウド事業は為替調整後で43％成長し、市場予想を上回った。また、Microsoft 365 Copilotの有料契約数は3,000万件を超え、4月時点の2,000万件以上から増加した。これは、一部のAI投資が実際に収益に結びつき始めていることを示している。

Forresterのチーフアナリスト、Tracy Woo氏は、マイクロソフトの収益が堅調で、Copilotの採用が加速していることから、1,900億ドルを投じたデータセンター構築が回収され始めていると指摘した。

マイクロソフトは2026会計年度の資本支出見通しを維持し、2027会計年度にはさらに拡大する可能性を示唆したにもかかわらず、株価は大幅に上昇した。AIコストへの懸念が高まる中、クラウド成長とAI製品の収益が、巨額の資本支出への懸念を和らげている。

一方、Metaの状況は異なる。最新四半期の利益は市場予想を下回り、今四半期の売上見通しは610億～640億ドル。中央値の625億ドルは、LSEGがまとめたアナリスト予想の631.5億ドルを下回る。

MetaがAIインフラに継続投資する中、四半期のフリーキャッシュフローは前年同期比91％急減し、7.84億ドルにとどまった。これは、支出の回収に対する市場の疑念をさらに深めている。CEOのマーク・ザッカーバーグ氏は、一部の企業がMetaのコストを大きく上回る価格で計算リソースを借りていると明かし、余剰算力を第三者に貸し出す可能性を示唆した。

しかし、ザッカーバーグ氏はそのビジネスモデルの詳細を明らかにしておらず、新製品開発に必要な算力を確保しなければならないとも述べた。Quilter Cheviotのテクノロジー担当リサーチ責任者、Ben Barringer氏は、ザッカーバーグ氏のAIに関するビジョンはまだ詳細に欠け、将来の成果に過度に依存していると指摘している。MetaはAI分野で重要な役割を果たすだろうが、まだ模索段階にあり、コストと収益の変動は続くだろうと述べた。