再等恐付出更大代價！Fed反對票官員公開要求升息

今週、連邦準備制度理事会（Fed）が金利を据え置くことに反対した3人の政策決定者が、金曜日（31日）に発言し、インフレがさらに悪化するのを防ぐために、今すぐ利上げを行うべきだと主張しました。彼らは、早期に小幅な政策調整を行うことで、将来、より激しい金融引き締めを強いられるリスクを回避できると強調しています。

クリーブランド連邦準備銀行の総裁であるベス・ハマーク（Beth Hammack）氏は声明の中で、連邦公開市場委員会（FOMC）は今こそ行動を起こすべきだと述べました。個人消費支出（PCE）物価指数を2％の目標に戻すための措置を加速し、物価の安定を守るという公約を果たすべきだと訴えています。彼女は、インフレが高止まりの状態で長期間続くほど、将来的にインフレを抑制するための難易度と代償はさらに大きくなると警告しました。

ミネアポリス連邦準備銀行の総裁であるニール・カシュカリ（Neel Kashkari）氏も、現段階で複数回にわたる小幅な利上げを行うことが、引き続き待機を続け、最終的に大幅な利上げを余儀なくされるよりも望ましいと述べています。

カシュカリ氏とハマーク氏は今週、ダラス連邦準備銀行の総裁であるローリー・ローガン（Lorie Logan）氏に加わって、金利の据え置きに反対しました。一方、FOMCの他の9人の投票権を持つ委員は、金利の変更を見送り、連邦準備金金利の目標範囲を3.5％から3.75％のまま据え置くことを支持しました。2025年後半に3回の利下げを実施した後、Fedは今年に入ってから一度も金利を調整していません。

米国のインフレ率は、Fedが定める2％の目標を5年以上上回り続けています。今年は米伊戦争やトランプ政権の関税政策の影響を受けて、再び加速しています。中東の緊張が一時的に緩和されたことで6月の物価上昇率は鈍化しましたが、エネルギー価格が再び上昇しており、市場は最終的にFedが金融政策を引き締めざるを得ないと懸念しています。

連邦準備理事会議長のケビン・ワーシュ（Kevin Warsh）氏は金利据え置きに賛成票を投じましたが、インフレを目標水準に戻すという決意は揺るがないと強調しました。彼は、5年以上にわたってインフレが目標を超えていた問題は、たった9週間や1か月の物価上昇率の小幅な低下で解決できるものではないと述べています。

ハマーク氏は、インフレが自発的に目標水準まで下がるとの確信は持てないと明言しました。エネルギー価格などの供給面の要因に加えて、需要面でも物価上昇の圧力が続いています。クリーブランド地区の企業からは、価格上昇の圧力が弱まるどころか拡大しているとの声が上がっています。また、消費者も物価が長期間にわたって高水準で推移することに絶望していると彼女は述べました。

カシュカリ氏は、金融政策は需要主導のインフレに対処するだけでなく、繰り返し発生する供給ショックにも対応すべきだと述べています。これにより、高インフレの予想が経済に根付くのを防げるとしています。ローガン氏は、反対票を投じた理由を説明する声明を後日発表する予定です。