アマゾンの時価総額が3兆ドルを突破し、5社目となる大台に到達

アマゾン（AMZN-US）の時価総額は月曜日（3日）に初めて3兆ドルを突破しました。この要因には好業績の決算発表や、人工知能（AI）のブームによってクラウド事業であるAWSの需要が高まっていることが挙げられます。これにより、アマゾンはアップル（AAPL-US）、マイクロソフト（MSFT-US）、エヌビディア（NVDA-US）、アルファベット（GOOGL-US）に次いで、5番目に時価総額3兆ドルを超えた企業となりました。

アマゾンの株価は月曜日の終値で4.6％上昇し、1株あたり284.02ドルとなり、取引時間中には一時5％上昇して285.01ドルまで達し、過去最高を更新しました。年初からの累計上昇率はすでに23％以上となっています。

先週の決算発表後、アマゾンの株価は2012年4月以来最大の単日上昇幅を記録しました。その主な理由は、傘下のクラウド事業AWSの売上が前年比37％増加し、4年ぶりの最速ペースとなったこと、そして会社が年間の資本支出見通しを上方修正したことです。

市場は以前、大手クラウドサービスプロバイダー（ハイパースケーラー）がAI投資を減速させるのではないかと懸念していましたが、アマゾンとマイクロソフトの最新の決算内容から、AIインフラへの需要が依然として強いことが明らかになり、市場の心理は大きく改善しています。

ネーションワイドのチーフ・マーケットストラテジストであるハケット氏は、「アマゾンは現在の経済状況を象徴する存在だ。消費者需要とAIの進展の両方を体現している」と述べました。

彼はまた、決算シーズン前の市場最大の不安は、ハイパースケーラーがAI投資を縮小するかどうかだったが、アマゾンとマイクロソフトの決算からはその兆候は見られず、AI投資のトレンドが継続することへの安心感が広がったと指摘しました。

アマゾンの好調を受け、他の大型テック株も月曜日にまとめて上昇しました。マイクロソフトは4％上昇、メタ・プラットフォームス（META-US）は6％急騰、アルファベット（GOOGL-US）は3.6％上昇、オラクル（ORCL-US）は5％上昇しました。

マイクロソフトは先週、2027年度会計まで正のキャッシュフローを維持できると予測し、資本支出がウォール街の予想を下回ると発表したことで、2008年以来最大の単日上昇幅を記録しました。

しかし、各社のAI投資に伴う財務的圧力の差が顕在化しています。テスラ（TSLA-US）とアルファベットは前四半期のフリーキャッシュフローがマイナスに転じており、特にアルファベットは初めてのマイナスでした。また、メタのフリーキャッシュフローは91％急落しており、企業が数十億ドルを投じてAIインフラを拡張している実態が浮き彫りになっています。

ハケット氏は、「市場は『マジェスティックセブン』の中で誰が真の勝者で誰が敗者かを区別し始めている。長期間、投資家はこれらを一つのグループとして扱ってきたが、今週から各社の基本的な業績に基づいて評価されるようになり、これは健全な動きだ」と語りました。

これまでに時価総額3兆ドルを達成した企業は、アップル（Apple, AAPL-US）、マイクロソフト、アルファベット、エヌビディア（NVDA-US）、アマゾンの5社です。このうち、エヌビディアが現在世界で最も時価総額の高い企業であり、約5兆ドルに迫っています。

アマゾンは1994年にジェフ・ベゾス氏によって設立され、2024年6月に初めて時価総額2兆ドルを突破してから、わずか約2年でさらに1兆ドルを加えました。

AWSは近年、AI関連企業との協力を積極的に拡大しており、OpenAI、Anthropic、メタなどとクラウドコンピューティングおよびAIチップ供給に関する提携契約を締結しており、AI演算需要の急速な成長から継続的に恩恵を受けています。

ただし、アマゾンが市場の高い期待を維持するためには、今後もクラウド事業での好業績を出し続けなければなりません。特にAI投資が現金を大量に消費する中、同社は2026年の資本支出見通しを2000億ドルから2200億ドルへ引き上げています。過去12ヶ月間のフリーキャッシュフローはなお-76億ドルとなっています。