〈世界法説〉方略：2027年価格改定は避けられない、2026年を下回らない

世界（5347-TW）は本日（4日）、法説会を開催し、董事長の方略氏は、AIと電源管理の需要が今年から2027年まで継続すると述べた。供給が需要に追いつかない状況に加え、設備・材料コストや人件費が継続的に上昇していることから、2027年のウエハファウンドリ価格の調整は「避けられない」とし、現在顧客と積極的に協議中であると明らかにした。価格改定の幅については、2026年を下回らないと予想している。

方略氏は、AI需要が短期的な景気要因から構造的な成長トレンドへと転換したと指摘。その方向性は明確で、逆転できないものだと強調した。同社は過去から電源管理分野に長期的に投資しており、現在その戦略が徐々に実を結びつつある。2027年においても、AIが世界の半導体産業における最大の成長エンジンになると予測している。

方略氏は、AI需要の成長スピードが、業界各社の新規生産能力の増加スピードを大きく上回っており、2027年には需給逼迫が非常に顕著になると見ている。世界先進自身も、需要が生産能力を上回る状態にあるという。

世界先進は、顧客の2026年および2027年の成長需要に対応するため、引き続き大幅な設備投資を行っている。シンガポールに12インチウエハ工場を建設しているほか、8インチ生産能力に積極的に投資している数少ないファウンドリ企業の一つでもある。

しかし、台湾の半導体産業が人材争奪の激化に直面する中、設備・材料・運営コストの継続的な上昇により、世界先進も経営上のプレッシャーが明確に増加している。長期的な競争力の維持と顧客需要への対応のため、関連コストは価格に反映される必要があるとしている。

方略氏は、すでに顧客と2027年の価格改定について積極的に協議しており、実際のコスト増加率、新規生産能力への投資、顧客の長期需要に基づいて協議を進めると強調した。現時点でのコストと設備投資額から見ると、2027年の価格改定幅は2026年を下回らないと予想している。

設備投資に関して、世界先進は2026年の設備投資額を新台幣600億～700億元と予想しており、2025年と同規模である。そのうち約85％はシンガポールVSMCの12インチウエハ工場の建設に、残りの15％は8インチ工場の定期メンテナンス、生産能力最適化、設備支出に充てられる予定だ。

同社は、2025年と2026年がシンガポール12インチ工場の設備投資のピークであり、2027年には全体の設備投資額が減少すると予想している。詳細な予算は、今後の法説会で発表される予定である。

世界先進のシンガポール12インチウエハ工場は、2026年6月初旬に最初のウエハを生産した。2024年8月末に先行計画を開始してから約22か月で試作品を完成させ、初期歩留まりが非常に高い水準にある。全体の生産システムと設備の設置進捗は予想を上回っており、2027年第一四半期に量産を開始する予定であり、その後の技術ノードやインターポーザ関連プロセスも予定通り導入される予定である。

現在の歩留まり、設備設定、生産準備状況が良好であるため、世界先進は12インチ工場の生産能力向上スピードが加速すると予想している。損益分岐点の達成やフル操業の時期も、当初の計画より前倒しになる可能性があり、2027年には会社の売上高と利益に顕著なプラスの貢献をもたらすと見込んでいる。

減価償却に関して、12インチ工場の設備が順次導入され量産が開始されるに伴い、世界先進は2027年に減価償却費が四半期ごとに増加すると予想しており、年間の減価償却額は2026年と比べて一定程度増加する見込みである。

シンガポール12インチ工場の第一段階の計画生産能力はすでにすべて販売済みであり、同社は短期的には第一段階の生産能力立ち上げに集中する。第二段階の拡張については、一部の評価と顧客とのコミュニケーションを開始しているが、現時点では具体的な投資計画は未定である。