立竿見影！韓国レバレッジETFの証拠金要件が倍増し、個別株連動商品の取引高が90％急落

最新のデータによると、韓国金融監督当局が単一銘柄連動のレバレッジ／インバースETFに対する基礎証拠金を1000万ウォンから3000万ウォンに引き上げた直後のわずか2営業日間で、関連商品の取引規模が新规施行前の10分の1まで急激に縮小した。個人投資家が集中して利益確定売却を行い、市場の過熱状態が急速に沈静化している。

韓国取引所（KRX）が月曜日（8月3日）に発表したデータによれば、サムスン電子やSKハイニクスを基盤資産とする16本の単一株式連動レバレッジ／インバースETFの合計出来高は約1.2兆ウォンであった。これに対し、証拠金引き上げ前の最終取引日（7月30日）の12.4兆ウォンと比較すると、わずか10％まで落ち込んでいる。新规施行初日の7月31日の約3兆ウォンと比べても、さらに半減している。

先週金曜日（7月31日）には、1兆ウォンを超える個別商品は存在せず、最大規模のKODEX SKハイニクス・レバレッジETFの出来高は4226億ウォンにとどまった。これは7月30日の3.6兆ウォンから8分の1以下にまで縮小したものである。また、SOL SKハイニクス2倍インバースETFは5兆ウォン超から1807億ウォンへと急落した。KODEX SKハイニクス・レバレッジETFの取引数量もさらに4400万株まで減少しており、前営業日比で4分の1となっている。

個人投資家は2日連続で純売越となっており、当日はKODEX SKハイニクス・レバレッジから235億ウォン、SOL SKハイニクス2倍インバースから303億ウォン、KODEX サムスン電子・レバレッジから136億ウォンをそれぞれ純売却した。16本中で純買いが最も大きかった商品でも、わずか2億ウォンにとどまっている。

8月3日の取引終了時点で、サムスン電子とSKハイニクスはそれぞれ8.76％、8.79％下落した。一方、14本のレバレッジETFは13％から18％の範囲で下落したのに対し、インバースETFは上昇しており、特にSKハイニクス連動型は約23％、サムスン電子連動型は約12％上昇した。

韓国当局による「デレバレッジ」措置が即効性を発揮したものの、サムスン電子とSKハイニクスの現物株が大幅に下落したことは、個人投資家のレバレッジ取引の扉を閉じた後には、企業の基本的健全性や外国人投資家の資金動向が相場の主導要因となることを示唆している。